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Biais cognitifs en finance : guide pour investir en conscience

Cognitive Bias in Finance: Invest More Consciously

Les biais cognitifs ont un impact bien plus important que vous ne le pensez sur vos décisions d’investissement. Découvrez les plus courants en finance ainsi que des stratégies concrètes pour les reconnaître, les gérer et les surmonter.

Les biais cognitifs sont des distorsions mentales qui influencent notre manière de penser et de décider, souvent en contradiction avec les fondements de la théorie économique classique. À cause de ces biais systématiques, nous sommes, en tant qu’investisseurs, loin d’être les « acteurs rationnels » que les économistes classiques imaginaient.

Pendant longtemps, l’importance des biais cognitifs a été ignorée. On avait tendance à considérer les individus comme des robots, agissant uniquement selon un calcul coûts/bénéfices ou risques/rendements. Pourtant, la réalité – et surtout les données, qui mentent rarement – raconte une histoire très différente.

Mais alors, que sont exactement les biais cognitifs ? Comment la finance comportementale les définit-elle ? Et surtout, à quelle fréquence en sommes-nous victimes ?

Le biais cognitif : origine du terme

Vous pensez être un bon conducteur ? Peut-être même meilleur que le « conducteur moyen » italien ? Vous n’êtes pas seul : la plupart des conducteurs sont convaincus d’être au-dessus de la moyenne. Ce phénomène est paradoxal en soi. Pourquoi ? À cause du biais de surconfiance. Mais n’allons pas trop vite, nous y reviendrons dans un instant.

Pour explorer le monde fascinant des biais cognitifs en finance, commençons par comprendre ce que signifie le mot « biais ». Ce terme anglais vient du grec epikársios, qui signifie « oblique » ou « incliné ». À l’origine lié au jeu de boules, il désignait un tir légèrement dévié. Vous n’avez probablement jamais entendu votre grand-père crier « Biais ! » au bowling, et pour cause : depuis le XVIe siècle, le mot a pris un sens plus large. Aujourd’hui, on parle plutôt d’une « prédisposition au biais » ou, plus précisément ici, d’une distorsion systématique du jugement. En résumé, c’est une tendance à percevoir les choses de façon un peu… déformée.

Que sont les biais cognitifs ?

Le terme « biais cognitif » est donc lié à l’étymologie, comme nous venons de le voir, mais il est surtout solidement ancré dans la psychologie, grâce aux recherches pionnières de Daniel Kahneman et Amos Tversky. Ces deux lauréats du prix Nobel ont commencé à explorer ce sujet complexe dans les années 1970.

Alors, que signifie vraiment « biais cognitif » ? On pourrait le voir comme un automatisme mental ou un raccourci de pensée, bien que ces termes soient souvent perçus de manière négative. Notre cerveau, pour économiser de l’énergie, a tendance à simplifier le traitement de l’information. Malheureusement, ces raccourcis peuvent nous induire en erreur. Les biais cognitifs influencent nos croyances, nos décisions et même nos habitudes. En somme, ce sont des phénomènes sérieux : ils peuvent altérer profondément notre façon de penser, surtout si nous ne les reconnaissons pas. Pour les maîtriser, il faut d’abord en prendre conscience et les comprendre en profondeur.

Les heuristiques : raccourcis mentaux parfois trompeurs

Nous parlons ici de biais cognitifs liés à la finance, mais il est vrai que l’argent et les investissements manquent souvent de repères concrets, n’est-ce pas ? Pas de panique, on y arrive. Avant cela, il nous faut encore clarifier un dernier concept fondamental : les heuristiques, un terme que vous entendrez souvent en lien avec les biais.

En termes simples, les heuristiques sont des raccourcis mentaux qui nous aident à prendre des décisions rapidement. Le mot vient du grec heurískein, qui signifie « découvrir » ou « trouver ». Ces processus mentaux rapides nous permettent d’arriver à des conclusions immédiates, de décider en un éclair. Fascinant, non ? Lorsqu’une idée vous « saute à l’esprit » sans réflexion approfondie ni raisonnement complexe, c’est souvent une heuristique qui agit !

Ce phénomène, parfois qualifié de « magie de l’instant », s’explique dans notre cerveau par un processus appelé substitution d’attribut. Ce mécanisme agit inconsciemment : notre cerveau remplace une question complexe par une plus simple, afin d’économiser des efforts cognitifs.

Ce mécanisme fascinant peut néanmoins donner naissance à des biais cognitifs. Mais attention : toutes les heuristiques ne sont pas néfastes. Certaines sont appelées heuristiques efficaces, des raccourcis utiles qui simplifient nos choix au quotidien. Le vrai problème surgit lorsque nous nous fions trop souvent à des heuristiques paresseuses ou erronées, ce qui peut causer de sérieux dégâts en finance.

Biais cognitifs et finance : quand les raccourcis deviennent des pièges

Vous avez déjà fait un trade et vous êtes senti comme le Warren Buffett de votre région, invincible ? Ou, à l’inverse, après une perte, vous avez augmenté votre mise pour essayer de « vous refaire » rapidement ? Si vous avez hoché la tête au moins une fois, bienvenue au club : vous avez été victime d’un biais cognitif.

Ne vous inquiétez pas : ce n’est ni honteux ni rare. Des études montrent que les schémas de pensée irrationnels sont très répandus, et influencent fortement les décisions en situation d’incertitude – notamment sur les marchés financiers. Comme l’explique Kahneman dans son livre Système 1 / Système 2, ces « erreurs systématiques » font partie intégrante de notre façon de penser.

C’est pourquoi il est fondamental d’analyser de près les biais les plus courants dans le monde de l’investissement. L’objectif n’est pas de les éradiquer – c’est presque impossible – mais de les reconnaître afin de limiter leur influence sur nos décisions.

Biais de confirmation

Le biais de confirmation désigne la tendance à chercher, interpréter, privilégier et retenir les informations qui confirment nos croyances ou valeurs préexistantes, agissant ainsi comme une forme d’aveuglement sélectif.

Par exemple, si vous avez investi dans les actions de la « Société X » ou dans une cryptomonnaie à la mode, vous serez tenté de chercher activement des actualités positives sur cet actif — sur des forums ou les réseaux sociaux — tout en ignorant ou minimisant les informations négatives. Vous penserez peut-être : « Ah, cet analyste célèbre dit que ça va monter ? Super ! L’autre pense que c’est une bulle ? Il ne sait pas de quoi il parle ! »

Une étude menée par Park en 2010, publiée dans le Journal of Cognitive Neuroscience, a utilisé l’IRM fonctionnelle (IRMf) pour montrer que lorsque ce biais est actif, les zones du cerveau associées à la récompense s’activent. En d’autres termes, notre cerveau libère de la dopamine lorsque nous rencontrons des informations qui confirment nos croyances — même si ces croyances sont erronées.

Biais de surconfiance

Il est très humain de surestimer ses capacités, ses connaissances ou la justesse de ses prévisions. Pensez à ces entrepreneurs qui sous-estiment les difficultés liées à la création d’entreprise, ou à ces employés convaincus de pouvoir respecter des délais irréalistes. Si l’optimisme peut être un moteur puissant, il devient dangereux lorsque la confiance se transforme en arrogance.

Ce biais de surconfiance pousse à prendre des décisions hâtives, à ignorer les risques réels et mène souvent à des résultats décevants.

Une recherche menée par Barber et Odean en 2001, intitulée Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment, montre que ce biais est plus fréquent chez les investisseurs masculins. Les hommes ont tendance à surestimer leurs compétences, ce qui les pousse à trader plus souvent… pour des rendements nets plus faibles que ceux des femmes.

Biais d’ancrage

Le biais d’ancrage désigne notre tendance à accorder trop d’importance à la première information reçue sur un sujet, même si elle est peu fiable ou hors contexte. Cette première donnée agit comme une « ancre mentale » qui influence nos jugements ultérieurs.

Par exemple, lorsqu’on doit faire une estimation numérique, on est souvent influencé par un chiffre déjà rencontré, même s’il n’a aucun lien avec la situation actuelle.

Une étude de Hersh Shefrin (2000), détaillée dans son livre Beyond Greed and Fear — un classique de la finance comportementale — montre que les investisseurs ont tendance à s’ancrer sur les prix historiques d’un actif. Il peut s’agir du prix d’achat initial ou de son plus haut historique. Ces « ancres » influencent fortement leurs attentes et leurs décisions futures.

Biais du présent

Vous pouvez être victime de ce biais cognitif lorsque vous accordez une valeur excessive aux bénéfices immédiats, au détriment de gains futurs potentiellement bien plus importants. C’est le reflet d’un état d’esprit du type : « tout, tout de suite ».

Une étude menée en 2008 par Laibson, Repetto et Tobacman sur l’épargne-retraite démontre que ce biais contribue à une procrastination chronique dans les décisions d’épargne à long terme. Le classique « je commence mon plan d’épargne le mois prochain » devient vite « l’année prochaine », puis « quand les enfants seront grands ».

Ce biais est illustré dans les modèles économiques comme le modèle bêta-delta, qui montre que nous ne valorisons pas le temps de manière linéaire. Nous donnons beaucoup plus de poids aux récompenses immédiates, même lorsque l’attente pour une récompense future est minime. Comme si notre « moi futur » était un inconnu, à qui nous n’avons pas envie de faire de cadeau.

Biais de représentativité

Ce biais a été largement étudié par Tversky et Kahneman dans leur article fondamental de 1974, Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases. Il repose sur notre tendance à évaluer la probabilité d’un événement ou son appartenance à une catégorie en le comparant à un prototype ou stéréotype mentalement ancré. Malheureusement, cela nous amène à négliger ce qu’on appelle la probabilité de base — c’est-à-dire la fréquence réelle d’un événement dans la réalité.

Un exemple classique en finance : investir dans une entreprise simplement parce qu’elle appartient à un secteur à la mode, comme l’intelligence artificielle aujourd’hui, ou les énergies renouvelables hier. Parfois, on investit même car le nom de l’entreprise ressemble à celui d’un géant du secteur, ou parce que son fondateur ressemble à Steve Jobs. Dans ces cas, on s’appuie sur des similitudes superficielles, en négligeant l’analyse fondamentale.

Prenons la roulette : si le rouge sort cinq fois de suite, beaucoup de gens parient sur le noir, pensant que cette fois-ci il « doit » sortir. Cela vient du fait que la séquence R-R-R-R-R ne correspond pas à notre perception intuitive du hasard. Pourtant, la bille de roulette n’a pas de mémoire, et la probabilité reste la même à chaque tour.

Effet de cadrage

Même lorsque nous ne sommes pas influencés par un biais cognitif, il faut reconnaître l’effet de cadrage. Ce phénomène psychologique illustre comment nos décisions peuvent varier considérablement selon la façon dont l’information est présentée, ou « cadrée ». Les faits peuvent être identiques, mais notre perception — et donc notre choix — peut changer selon le cadrage.

Comme nous l’ont appris Kahneman et Tversky, formuler un choix en termes de gains potentiels ou de pertes peut faire toute la différence. Par exemple, dire qu’un traitement médical a « 90 % de chances de réussite » rassure bien plus que dire qu’il a « 10 % de risques d’échec », alors que l’information est exactement la même.

De même, si l’on affirme qu’un fonds d’investissement actif a généré 4 % de rendement tandis que le marché de référence n’a offert que 2 %, cela semble être un succès. Mais si les frais annuels de gestion sont de 3,5 % et que l’inflation est de 3 %, alors le rendement réel est négatif.

Comment désamorcer les biais cognitifs

Maintenant que vous connaissez cette joyeuse collection de pièges mentaux, vous vous demandez peut-être : « Suis-je condamné à prendre de mauvaises décisions financières toute ma vie ? » La réponse est un grand NON ! Comprendre le problème est la première étape essentielle pour le surmonter. Voici quelques conseils concrets — pas de recettes miracles, juste des stratégies vraiment utiles :

Donnez-vous des règles claires et respectez-les :

  • Fixez des objectifs financiers précis : que voulez-vous obtenir de vos investissements ? Une retraite paisible ? Acheter une maison ? Avoir des objectifs définis et un horizon temporel clair vous aide à garder le cap quand les marchés deviennent agités.
  • Élaborez un plan d’investissement écrit : ne naviguez pas à vue. Définissez d’abord votre profil de risque, diversifiez votre portefeuille, fixez des règles précises pour acheter, vendre et rééquilibrer. Écrivez-le noir sur blanc ! Et surtout, tenez-vous-en au plan, même quand votre instinct (ou un satané biais !) vous hurle de faire le contraire.
  • Automatisez autant que possible : les plans d’investissement programmés sont une bénédiction. Des versements et achats réguliers, automatiques, vous évitent de vous demander « quel est le bon moment pour investir » (spoiler : personne ne le sait avec certitude) et vous protègent des décisions impulsives dictées par l’émotion.

Le scepticisme, en finance, est une vertu :

  • Cherchez activement des opinions divergentes : vous êtes sûr de vouloir investir dans une crypto spécifique, comme SOL ? Parfait. Allez maintenant chercher toutes les raisons pour lesquelles ce pourrait être une mauvaise idée. Lisez des analyses contraires et confrontez vos pensées.
  • Rédigez un « pré-mortem » : avant de prendre une décision financière importante, imaginez que cela a mal tourné, que c’est un désastre. Quelles pourraient en être les causes ? Cet exercice mental vous aide à repérer des risques ou failles dans votre raisonnement que vous auriez pu ignorer.

Tenez un journal d’investissement :

Notez pourquoi vous avez pris une certaine décision, ce que vous attendiez à ce moment-là, et comment vous vous sentiez (euphorique ? inquiet ?). Le relire après quelque temps est un outil puissant pour identifier vos schémas comportementaux récurrents, et les biais que vous subissez le plus souvent.

Pensez long terme :

Les marchés financiers et crypto sont généralement considérés comme risqués et volatils à court terme. Si vous passez vos journées à consulter les graphiques et à paniquer au moindre mouvement, les biais auront le champ libre. Respirez un grand coup, rappelez-vous vos objectifs de long terme, et ne vous laissez pas emporter par la panique ou l’euphorie du moment. Comme le dit Warren Buffett : « Le marché boursier est un mécanisme de transfert d’argent des impatients vers les patients. »

Biais cognitifs en finance : questions fréquentes

Après cette immersion dans le monde (parfois tortueux) des biais cognitifs, il est normal d’avoir quelques doutes ou curiosités. Voyons si nous arrivons à les anticiper :

Peut-on éliminer les biais cognitifs ?

La réponse honnête est non. Les biais cognitifs ne peuvent probablement pas être éliminés. Ils font partie intégrante de notre nature humaine, tout comme notre ombre ou notre accent régional. Plutôt que de chercher à les éradiquer — un objectif aussi irréaliste que ne jamais avoir faim —, la meilleure approche consiste à les reconnaître et les comprendre. En développant des stratégies pour gérer et atténuer leurs effets, on peut mieux se connaître. C’est un travail permanent, une sorte d’entretien mental constant.

Quelle est l’importance du facteur psychologique en finance ?

Il est crucial de se rappeler que les connaissances seules ne suffisent pas. Vous pouvez avoir lu tous les livres de finance du monde, mais au moment de cliquer sur « acheter » ou « vendre », vos émotions et biais peuvent saboter toutes vos analyses. De nombreux experts et investisseurs à succès affirment qu’une grande partie du succès en investissement — peut-être plus de 50 % — dépend de la gestion de sa psychologie. L’analyse et la psychologie doivent donc aller de pair.

Existe-t-il des biais plus « dangereux » que d’autres pour les débutants ?

Oui. Pour les personnes qui débutent sur les marchés, certains biais peuvent être particulièrement piégeux. Par exemple, la surconfiance après quelques premiers gains peut créer un faux sentiment de sécurité et entraîner des prises de risques inconsidérées. De plus, le biais de confirmation est très courant chez les débutants, qui ont tendance à ignorer les informations qui contredisent leurs croyances.

Comment identifier les biais auxquels je suis le plus sensible ?

La meilleure méthode consiste à pratiquer une auto-observation honnête et régulière. Une technique utile est de tenir un journal d’investissement. Notez non seulement ce que vous achetez ou vendez, mais aussi les raisons de vos choix et votre état d’esprit au moment de l’action (euphorique ? inquiet ? sous pression ?). Avec le temps, en relisant vos notes, vous verrez des schémas récurrents dans votre comportement. Avez-vous agi de manière impulsive pendant un krach ? Avez-vous conservé un actif « par principe », malgré sa chute continue ?

Les professionnels de la finance sont-ils immunisés ?

Pas du tout ! Les biais cognitifs sont universels : ils affectent tout le monde, car ils sont enracinés dans le fonctionnement même du cerveau humain. Souvent, c’est la surconfiance qui trompe ceux qui pensent être particulièrement compétents. La seule différence est qu’un bon professionnel est formé à reconnaître ces biais et à développer des stratégies pour en limiter l’impact. Mais personne n’est parfait, pas même ceux qui travaillent à Wall Street !

Nous sommes arrivés à la fin de notre voyage à travers les biais cognitifs dans le monde de la finance. Si vous êtes arrivé jusqu’ici, vous avez déjà franchi une étape importante et décisive : vous avez pris conscience que ces « biais mentaux », ou « raccourcis trompeurs », existent bel et bien. Ils vous influencent, tout comme ils influencent chaque être humain sur cette planète.

Les biais ne sont pas des inventions de psychologues cherchant à vendre des livres ; ce sont des mécanismes fondamentaux profondément ancrés dans notre façon de penser, issus de notre histoire évolutive. Ils représentent des raccourcis utilisés par notre cerveau, qui préfère l’efficacité à l’effort, pour naviguer dans un monde complexe et saturé d’informations. Parfois, ces raccourcis nous permettent d’atteindre nos objectifs rapidement et en toute sécurité. Mais d’autres fois — surtout lorsqu’il s’agit de notre argent durement gagné et de la volatilité des marchés financiers — ces biais peuvent nous conduire à de graves erreurs.

La bonne nouvelle, c’est que nous ne sommes pas condamnés à être les marionnettes de nos biais ! La conscience est notre outil le plus puissant. En comprenant leur fonctionnement, en reconnaissant les signaux d’alerte dans nos pensées et comportements, et en adoptant des stratégies efficaces pour les désamorcer ou au moins en atténuer l’effet, nous pouvons faire une différence réelle dans notre vie.

Alors, la prochaine fois que vous entendrez cette petite voix intérieure vous pousser à prendre une décision financière impulsive — celle qui vous dit : « Allez, je me lance ! » —, faites une pause. Respirez profondément et demandez-vous :
« Est-ce qu’un biais cognitif e

Les biais cognitifs sont des distorsions mentales qui influencent notre manière de penser et de décider, souvent en contradiction avec les fondements de la théorie économique classique. À cause de ces biais systématiques, nous sommes, en tant qu’investisseurs, loin d’être les « acteurs rationnels » que les économistes classiques imaginaient.

Pendant longtemps, l’importance des biais cognitifs a été ignorée. On avait tendance à considérer les individus comme des robots, agissant uniquement selon un calcul coûts/bénéfices ou risques/rendements. Pourtant, la réalité – et surtout les données, qui mentent rarement – raconte une histoire très différente.

Mais alors, que sont exactement les biais cognitifs ? Comment la finance comportementale les définit-elle ? Et surtout, à quelle fréquence en sommes-nous victimes ?

Le biais cognitif : origine du terme

Vous pensez être un bon conducteur ? Peut-être même meilleur que le « conducteur moyen » italien ? Vous n’êtes pas seul : la plupart des conducteurs sont convaincus d’être au-dessus de la moyenne. Ce phénomène est paradoxal en soi. Pourquoi ? À cause du biais de surconfiance. Mais n’allons pas trop vite, nous y reviendrons dans un instant.

Pour explorer le monde fascinant des biais cognitifs en finance, commençons par comprendre ce que signifie le mot « biais ». Ce terme anglais vient du grec epikársios, qui signifie « oblique » ou « incliné ». À l’origine lié au jeu de boules, il désignait un tir légèrement dévié. Vous n’avez probablement jamais entendu votre grand-père crier « Biais ! » au bowling, et pour cause : depuis le XVIe siècle, le mot a pris un sens plus large. Aujourd’hui, on parle plutôt d’une « prédisposition au biais » ou, plus précisément ici, d’une distorsion systématique du jugement. En résumé, c’est une tendance à percevoir les choses de façon un peu… déformée.

Que sont les biais cognitifs ?

Le terme « biais cognitif » est donc lié à l’étymologie, comme nous venons de le voir, mais il est surtout solidement ancré dans la psychologie, grâce aux recherches pionnières de Daniel Kahneman et Amos Tversky. Ces deux lauréats du prix Nobel ont commencé à explorer ce sujet complexe dans les années 1970.

Alors, que signifie vraiment « biais cognitif » ? On pourrait le voir comme un automatisme mental ou un raccourci de pensée, bien que ces termes soient souvent perçus de manière négative. Notre cerveau, pour économiser de l’énergie, a tendance à simplifier le traitement de l’information. Malheureusement, ces raccourcis peuvent nous induire en erreur. Les biais cognitifs influencent nos croyances, nos décisions et même nos habitudes. En somme, ce sont des phénomènes sérieux : ils peuvent altérer profondément notre façon de penser, surtout si nous ne les reconnaissons pas. Pour les maîtriser, il faut d’abord en prendre conscience et les comprendre en profondeur.

Les heuristiques : raccourcis mentaux parfois trompeurs

Nous parlons ici de biais cognitifs liés à la finance, mais il est vrai que l’argent et les investissements manquent souvent de repères concrets, n’est-ce pas ? Pas de panique, on y arrive. Avant cela, il nous faut encore clarifier un dernier concept fondamental : les heuristiques, un terme que vous entendrez souvent en lien avec les biais.

En termes simples, les heuristiques sont des raccourcis mentaux qui nous aident à prendre des décisions rapidement. Le mot vient du grec heurískein, qui signifie « découvrir » ou « trouver ». Ces processus mentaux rapides nous permettent d’arriver à des conclusions immédiates, de décider en un éclair. Fascinant, non ? Lorsqu’une idée vous « saute à l’esprit » sans réflexion approfondie ni raisonnement complexe, c’est souvent une heuristique qui agit !

Ce phénomène, parfois qualifié de « magie de l’instant », s’explique dans notre cerveau par un processus appelé substitution d’attribut. Ce mécanisme agit inconsciemment : notre cerveau remplace une question complexe par une plus simple, afin d’économiser des efforts cognitifs.

Ce mécanisme fascinant peut néanmoins donner naissance à des biais cognitifs. Mais attention : toutes les heuristiques ne sont pas néfastes. Certaines sont appelées heuristiques efficaces, des raccourcis utiles qui simplifient nos choix au quotidien. Le vrai problème surgit lorsque nous nous fions trop souvent à des heuristiques paresseuses ou erronées, ce qui peut causer de sérieux dégâts en finance.

Biais cognitifs et finance : quand les raccourcis deviennent des pièges

Vous avez déjà fait un trade et vous êtes senti comme le Warren Buffett de votre région, invincible ? Ou, à l’inverse, après une perte, vous avez augmenté votre mise pour essayer de « vous refaire » rapidement ? Si vous avez hoché la tête au moins une fois, bienvenue au club : vous avez été victime d’un biais cognitif.

Ne vous inquiétez pas : ce n’est ni honteux ni rare. Des études montrent que les schémas de pensée irrationnels sont très répandus, et influencent fortement les décisions en situation d’incertitude – notamment sur les marchés financiers. Comme l’explique Kahneman dans son livre Système 1 / Système 2, ces « erreurs systématiques » font partie intégrante de notre façon de penser.

C’est pourquoi il est fondamental d’analyser de près les biais les plus courants dans le monde de l’investissement. L’objectif n’est pas de les éradiquer – c’est presque impossible – mais de les reconnaître afin de limiter leur influence sur nos décisions.

Biais de confirmation

Le biais de confirmation désigne la tendance à chercher, interpréter, privilégier et retenir les informations qui confirment nos croyances ou valeurs préexistantes, agissant ainsi comme une forme d’aveuglement sélectif.

Par exemple, si vous avez investi dans les actions de la « Société X » ou dans une cryptomonnaie à la mode, vous serez tenté de chercher activement des actualités positives sur cet actif — sur des forums ou les réseaux sociaux — tout en ignorant ou minimisant les informations négatives. Vous penserez peut-être : « Ah, cet analyste célèbre dit que ça va monter ? Super ! L’autre pense que c’est une bulle ? Il ne sait pas de quoi il parle ! »

Une étude menée par Park en 2010, publiée dans le Journal of Cognitive Neuroscience, a utilisé l’IRM fonctionnelle (IRMf) pour montrer que lorsque ce biais est actif, les zones du cerveau associées à la récompense s’activent. En d’autres termes, notre cerveau libère de la dopamine lorsque nous rencontrons des informations qui confirment nos croyances — même si ces croyances sont erronées.

Biais de surconfiance

Il est très humain de surestimer ses capacités, ses connaissances ou la justesse de ses prévisions. Pensez à ces entrepreneurs qui sous-estiment les difficultés liées à la création d’entreprise, ou à ces employés convaincus de pouvoir respecter des délais irréalistes. Si l’optimisme peut être un moteur puissant, il devient dangereux lorsque la confiance se transforme en arrogance.

Ce biais de surconfiance pousse à prendre des décisions hâtives, à ignorer les risques réels et mène souvent à des résultats décevants.

Une recherche menée par Barber et Odean en 2001, intitulée Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment, montre que ce biais est plus fréquent chez les investisseurs masculins. Les hommes ont tendance à surestimer leurs compétences, ce qui les pousse à trader plus souvent… pour des rendements nets plus faibles que ceux des femmes.

Biais d’ancrage

Le biais d’ancrage désigne notre tendance à accorder trop d’importance à la première information reçue sur un sujet, même si elle est peu fiable ou hors contexte. Cette première donnée agit comme une « ancre mentale » qui influence nos jugements ultérieurs.

Par exemple, lorsqu’on doit faire une estimation numérique, on est souvent influencé par un chiffre déjà rencontré, même s’il n’a aucun lien avec la situation actuelle.

Une étude de Hersh Shefrin (2000), détaillée dans son livre Beyond Greed and Fear — un classique de la finance comportementale — montre que les investisseurs ont tendance à s’ancrer sur les prix historiques d’un actif. Il peut s’agir du prix d’achat initial ou de son plus haut historique. Ces « ancres » influencent fortement leurs attentes et leurs décisions futures.

Biais du présent

Vous pouvez être victime de ce biais cognitif lorsque vous accordez une valeur excessive aux bénéfices immédiats, au détriment de gains futurs potentiellement bien plus importants. C’est le reflet d’un état d’esprit du type : « tout, tout de suite ».

Une étude menée en 2008 par Laibson, Repetto et Tobacman sur l’épargne-retraite démontre que ce biais contribue à une procrastination chronique dans les décisions d’épargne à long terme. Le classique « je commence mon plan d’épargne le mois prochain » devient vite « l’année prochaine », puis « quand les enfants seront grands ».

Ce biais est illustré dans les modèles économiques comme le modèle bêta-delta, qui montre que nous ne valorisons pas le temps de manière linéaire. Nous donnons beaucoup plus de poids aux récompenses immédiates, même lorsque l’attente pour une récompense future est minime. Comme si notre « moi futur » était un inconnu, à qui nous n’avons pas envie de faire de cadeau.

Biais de représentativité

Ce biais a été largement étudié par Tversky et Kahneman dans leur article fondamental de 1974, Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases. Il repose sur notre tendance à évaluer la probabilité d’un événement ou son appartenance à une catégorie en le comparant à un prototype ou stéréotype mentalement ancré. Malheureusement, cela nous amène à négliger ce qu’on appelle la probabilité de base — c’est-à-dire la fréquence réelle d’un événement dans la réalité.

Un exemple classique en finance : investir dans une entreprise simplement parce qu’elle appartient à un secteur à la mode, comme l’intelligence artificielle aujourd’hui, ou les énergies renouvelables hier. Parfois, on investit même car le nom de l’entreprise ressemble à celui d’un géant du secteur, ou parce que son fondateur ressemble à Steve Jobs. Dans ces cas, on s’appuie sur des similitudes superficielles, en négligeant l’analyse fondamentale.

Prenons la roulette : si le rouge sort cinq fois de suite, beaucoup de gens parient sur le noir, pensant que cette fois-ci il « doit » sortir. Cela vient du fait que la séquence R-R-R-R-R ne correspond pas à notre perception intuitive du hasard. Pourtant, la bille de roulette n’a pas de mémoire, et la probabilité reste la même à chaque tour.

Effet de cadrage

Même lorsque nous ne sommes pas influencés par un biais cognitif, il faut reconnaître l’effet de cadrage. Ce phénomène psychologique illustre comment nos décisions peuvent varier considérablement selon la façon dont l’information est présentée, ou « cadrée ». Les faits peuvent être identiques, mais notre perception — et donc notre choix — peut changer selon le cadrage.

Comme nous l’ont appris Kahneman et Tversky, formuler un choix en termes de gains potentiels ou de pertes peut faire toute la différence. Par exemple, dire qu’un traitement médical a « 90 % de chances de réussite » rassure bien plus que dire qu’il a « 10 % de risques d’échec », alors que l’information est exactement la même.

De même, si l’on affirme qu’un fonds d’investissement actif a généré 4 % de rendement tandis que le marché de référence n’a offert que 2 %, cela semble être un succès. Mais si les frais annuels de gestion sont de 3,5 % et que l’inflation est de 3 %, alors le rendement réel est négatif.

Comment désamorcer les biais cognitifs

Maintenant que vous connaissez cette joyeuse collection de pièges mentaux, vous vous demandez peut-être : « Suis-je condamné à prendre de mauvaises décisions financières toute ma vie ? » La réponse est un grand NON ! Comprendre le problème est la première étape essentielle pour le surmonter. Voici quelques conseils concrets — pas de recettes miracles, juste des stratégies vraiment utiles :

Donnez-vous des règles claires et respectez-les :

  • Fixez des objectifs financiers précis : que voulez-vous obtenir de vos investissements ? Une retraite paisible ? Acheter une maison ? Avoir des objectifs définis et un horizon temporel clair vous aide à garder le cap quand les marchés deviennent agités.
  • Élaborez un plan d’investissement écrit : ne naviguez pas à vue. Définissez d’abord votre profil de risque, diversifiez votre portefeuille, fixez des règles précises pour acheter, vendre et rééquilibrer. Écrivez-le noir sur blanc ! Et surtout, tenez-vous-en au plan, même quand votre instinct (ou un satané biais !) vous hurle de faire le contraire.
  • Automatisez autant que possible : les plans d’investissement programmés sont une bénédiction. Des versements et achats réguliers, automatiques, vous évitent de vous demander « quel est le bon moment pour investir » (spoiler : personne ne le sait avec certitude) et vous protègent des décisions impulsives dictées par l’émotion.

Le scepticisme, en finance, est une vertu :

  • Cherchez activement des opinions divergentes : vous êtes sûr de vouloir investir dans une crypto spécifique, comme SOL ? Parfait. Allez maintenant chercher toutes les raisons pour lesquelles ce pourrait être une mauvaise idée. Lisez des analyses contraires et confrontez vos pensées.
  • Rédigez un « pré-mortem » : avant de prendre une décision financière importante, imaginez que cela a mal tourné, que c’est un désastre. Quelles pourraient en être les causes ? Cet exercice mental vous aide à repérer des risques ou failles dans votre raisonnement que vous auriez pu ignorer.

Tenez un journal d’investissement :

Notez pourquoi vous avez pris une certaine décision, ce que vous attendiez à ce moment-là, et comment vous vous sentiez (euphorique ? inquiet ?). Le relire après quelque temps est un outil puissant pour identifier vos schémas comportementaux récurrents, et les biais que vous subissez le plus souvent.

Pensez long terme :

Les marchés financiers et crypto sont généralement considérés comme risqués et volatils à court terme. Si vous passez vos journées à consulter les graphiques et à paniquer au moindre mouvement, les biais auront le champ libre. Respirez un grand coup, rappelez-vous vos objectifs de long terme, et ne vous laissez pas emporter par la panique ou l’euphorie du moment. Comme le dit Warren Buffett : « Le marché boursier est un mécanisme de transfert d’argent des impatients vers les patients. »

Biais cognitifs en finance : questions fréquentes

Après cette immersion dans le monde (parfois tortueux) des biais cognitifs, il est normal d’avoir quelques doutes ou curiosités. Voyons si nous arrivons à les anticiper :

Peut-on éliminer les biais cognitifs ?

La réponse honnête est non. Les biais cognitifs ne peuvent probablement pas être éliminés. Ils font partie intégrante de notre nature humaine, tout comme notre ombre ou notre accent régional. Plutôt que de chercher à les éradiquer — un objectif aussi irréaliste que ne jamais avoir faim —, la meilleure approche consiste à les reconnaître et les comprendre. En développant des stratégies pour gérer et atténuer leurs effets, on peut mieux se connaître. C’est un travail permanent, une sorte d’entretien mental constant.

Quelle est l’importance du facteur psychologique en finance ?

Il est crucial de se rappeler que les connaissances seules ne suffisent pas. Vous pouvez avoir lu tous les livres de finance du monde, mais au moment de cliquer sur « acheter » ou « vendre », vos émotions et biais peuvent saboter toutes vos analyses. De nombreux experts et investisseurs à succès affirment qu’une grande partie du succès en investissement — peut-être plus de 50 % — dépend de la gestion de sa psychologie. L’analyse et la psychologie doivent donc aller de pair.

Existe-t-il des biais plus « dangereux » que d’autres pour les débutants ?

Oui. Pour les personnes qui débutent sur les marchés, certains biais peuvent être particulièrement piégeux. Par exemple, la surconfiance après quelques premiers gains peut créer un faux sentiment de sécurité et entraîner des prises de risques inconsidérées. De plus, le biais de confirmation est très courant chez les débutants, qui ont tendance à ignorer les informations qui contredisent leurs croyances.

Comment identifier les biais auxquels je suis le plus sensible ?

La meilleure méthode consiste à pratiquer une auto-observation honnête et régulière. Une technique utile est de tenir un journal d’investissement. Notez non seulement ce que vous achetez ou vendez, mais aussi les raisons de vos choix et votre état d’esprit au moment de l’action (euphorique ? inquiet ? sous pression ?). Avec le temps, en relisant vos notes, vous verrez des schémas récurrents dans votre comportement. Avez-vous agi de manière impulsive pendant un krach ? Avez-vous conservé un actif « par principe », malgré sa chute continue ?

Les professionnels de la finance sont-ils immunisés ?

Pas du tout ! Les biais cognitifs sont universels : ils affectent tout le monde, car ils sont enracinés dans le fonctionnement même du cerveau humain. Souvent, c’est la surconfiance qui trompe ceux qui pensent être particulièrement compétents. La seule différence est qu’un bon professionnel est formé à reconnaître ces biais et à développer des stratégies pour en limiter l’impact. Mais personne n’est parfait, pas même ceux qui travaillent à Wall Street !

Nous sommes arrivés à la fin de notre voyage à travers les biais cognitifs dans le monde de la finance. Si vous êtes arrivé jusqu’ici, vous avez déjà franchi une étape importante et décisive : vous avez pris conscience que ces « biais mentaux », ou « raccourcis trompeurs », existent bel et bien. Ils vous influencent, tout comme ils influencent chaque être humain sur cette planète.

Les biais ne sont pas des inventions de psychologues cherchant à vendre des livres ; ce sont des mécanismes fondamentaux profondément ancrés dans notre façon de penser, issus de notre histoire évolutive. Ils représentent des raccourcis utilisés par notre cerveau, qui préfère l’efficacité à l’effort, pour naviguer dans un monde complexe et saturé d’informations. Parfois, ces raccourcis nous permettent d’atteindre nos objectifs rapidement et en toute sécurité. Mais d’autres fois — surtout lorsqu’il s’agit de notre argent durement gagné et de la volatilité des marchés financiers — ces biais peuvent nous conduire à de graves erreurs.

La bonne nouvelle, c’est que nous ne sommes pas condamnés à être les marionnettes de nos biais ! La conscience est notre outil le plus puissant. En comprenant leur fonctionnement, en reconnaissant les signaux d’alerte dans nos pensées et comportements, et en adoptant des stratégies efficaces pour les désamorcer ou au moins en atténuer l’effet, nous pouvons faire une différence réelle dans notre vie.

Alors, la prochaine fois que vous entendrez cette petite voix intérieure vous pousser à prendre une décision financière impulsive — celle qui vous dit : « Allez, je me lance ! » —, faites une pause. Respirez profondément et demandez-vous :
« Est-ce qu’un biais cognitif est en train de me piéger ? »

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Investissements : 5 faux mythes à déconstruire

Investissements : 5 faux mythes

Quels sont les mythes les plus courants autour des investisseurs actifs sur les marchés ? 

Il en existe beaucoup, tout comme les croyances populaires selon lesquelles le pain complet contiendrait moins de calories que le pain blanc, que manger des glucides le soir ferait grossir, ou encore que les chiens verraient le monde en noir et blanc. Ces faux mythes s’immiscent dans notre quotidien jusqu’à ce qu’on découvre par hasard la vérité – souvent à travers un article comme celui-ci.

Lorsqu’on parle de finance, ces mythes ressemblent à de véritables légendes urbaines. Alors, quels sont les plus tenaces dans le monde des investissements ?

Dans cet article, nous explorerons plusieurs idées reçues : de l’horizon temporel irréaliste que les jeunes investisseurs croient posséder, au paradoxe de l’investisseur sur-informé qui finit par se nuire à lui-même.

Le PAC est la meilleure façon d’investir

Quoi ? On commence directement par une bombe ? Ce serait vraiment un mythe ? Attendez, ne fuyez pas tout de suite, laissez-moi vous expliquer.

Le PAC, ou Plan d’Accumulation de Capital, est sans aucun doute une excellente façon de constituer un patrimoine, surtout si vous ne disposez pas de grosses sommes à investir d’un coup, ou si l’idée de tout placer en une seule fois vous stresse. De plus, mettre régulièrement de côté un petit montant réduit non seulement le risque d’investir au mauvais moment, mais cela vous aide aussi à développer une discipline mentale — digne d’un moine tibétain — notamment si vous utilisez des virements automatiques. Et soyons honnêtes : cela atténue l’impact émotionnel des hauts et des bas du marché.

Cependant, il y a un bémol : cette stratégie n’est pas la plus efficace mathématiquement. D’un point de vue statistique, investir tout son capital en une seule fois (appelé PIC — Placement en Capital) donne généralement de meilleurs rendements. Pourquoi ? C’est simple : tout votre capital travaille pour vous dès le premier jour, ce qui vous permet de profiter pleinement de l’effet des intérêts composés. De plus, les marchés ayant tendance à monter sur le long terme, la probabilité d’acheter un actif à un prix inférieur aujourd’hui est statistiquement plus élevée que demain ou après-demain.

Enfin, il est important de noter que l’efficacité du PAC pour lisser les prix d’achat dans les phases baissières du marché est limitée, surtout si votre portefeuille est encore en phase de construction. Autrement dit, les premiers versements d’un PAC ont plus de chances d’influencer le prix moyen, mais cet effet diminue à mesure que votre portefeuille grandit.

Cela dit, soyons clairs : le PAC reste une excellente méthode d’investissement et d’épargne. Pour un grand nombre d’investisseurs — sans doute la majorité —, c’est la meilleure solution disponible. Même si ce n’est pas la plus rentable en valeur absolue, la tranquillité d’esprit qu’elle offre peut valoir bien plus que quelques points de performance.

Plus de risque = plus de rendement

Cela peut sembler être une hérésie financière, une attaque directe contre le célèbre dicton : “pas de douleur, pas de gain”. Comment l’idée d’un équilibre entre risque et rendement pourrait-elle être un mythe ?

Pour comprendre cela, il faut s’aventurer dans un concept physique et statistique : l’ergodicité. En termes simples, un système est dit ergodique si, à long terme, la moyenne dans le temps d’un seul parcours est équivalente à la moyenne de tous les parcours possibles. Si cela vous paraît obscur, rassurez-vous, vous n’êtes pas seul.

Prenons un exemple plus concret. Imaginez votre motard préféré, extrêmement doué, souvent sur le podium. Mais il a un style de conduite très risqué — freins tardifs, roues arrière dans les virages — ce qui provoque souvent des chutes et blessures. Pour simplifier, disons qu’il a 20 % de chances de gagner une course, mais aussi 20 % de chances de se blesser gravement et de rater le reste du championnat. Quelles sont alors ses chances de remporter un championnat de 10 courses ?

L’intuition pourrait vous dire qu’avec 20 % de chances de gagner, il remportera 2 courses sur 10. Logique, non ? Mais la réalité est bien plus complexe. Le risque élevé de blessure change toute la donne. S’il se blesse sérieusement — ce qui a 1 chance sur 5 de se produire à chaque course — il peut être éliminé du championnat très tôt. Il pourrait gagner deux courses, puis finir la saison sur le canapé, une jambe dans le plâtre.

C’est là que le concept de non-ergodicité prend tout son sens. Il montre que les compétences individuelles ne suffisent pas si elles sont accompagnées de prises de risques extrêmes. Cela peut conduire à la ruine — dans ce cas, sportive. Dans le monde des investissements, c’est pareil : prendre trop de risques, même avec une forte probabilité de gain, peut entraîner des pertes irrécupérables et rendre les moyennes historiques inutiles.

Dans un contexte non ergodique, l’objectif n’est plus de maximiser le rendement, mais d’assurer la survie. Et la clé, c’est la diversification. Elle réduit le risque de subir une perte définitive, celle dont on ne se remet jamais.

Pour investir, il faut être informé

Cela peut paraître étonnant, mais parfois, un investisseur qui ignore volontairement l’actualité des marchés — en choisissant de faire abstraction du bruit — peut être plus efficace. Oui, vous avez bien lu. Car ceux qui sont inondés d’informations, de graphiques, d’opinions et de tweets alarmistes, sont plus enclins à prendre des décisions impulsives, et trop fréquentes.

De plus, les investisseurs qui se prennent pour le nouveau Warren Buffett, toujours bien informés et à jour, risquent d’avoir envie d’expérimenter. Ils se lancent alors dans des instruments financiers complexes dignes d’un film de science-fiction, achètent des actifs “exotiques”, ou élaborent des stratégies si sophistiquées qu’elles pourraient mettre en difficulté un ingénieur de la NASA. Le résultat ? Ils prennent trop de risques et perdent le contrôle.

Parfois, l’investisseur trop informé finit comme un cuisinier qui, en voulant rendre son plat exceptionnel avec trop d’épices “spéciales”, finit par gâcher une recette simple mais efficace.

Les jeunes ont un horizon temporel très long

Plus qu’un faux mythe, on est ici face à une erreur logique classique, une fausse perspective. Beaucoup pensent que les jeunes disposent de décennies devant eux pour investir : vingt, vingt-cinq, trente ans… Cela semble une éternité ! Cette vision repose sur une logique semblable à celle d’un jeu vidéo, où l’on essaie de maximiser le score final, ici représenté par l’épargne accumulée pour la retraite.

Mais la réalité est souvent bien différente. Si tu es jeune et que tu prends le temps d’y réfléchir, tu réaliseras probablement que l’argent que tu investis aujourd’hui pourrait te servir bien avant tes vieux jours — si toutefois ceux-ci incluent encore une pension, vu les incertitudes autour des systèmes de retraite. Tu pourrais en avoir besoin pour un apport immobilier, un mariage, un master onéreux, ou ce voyage dont tu rêves depuis toujours. Bref, tôt ou tard, tu auras envie ou besoin d’utiliser cet argent.

L’idée d’investir uniquement en actions sous prétexte qu’“on a encore le temps” revient à préparer un marathon en ne mangeant que des bonbons. Il est crucial d’avoir un portefeuille diversifié, avec des actifs aux profils de risque et de rendement variés, et pas seulement des actions, qui ont besoin de temps pour produire des résultats. Par exemple, on peut envisager d’ajouter des obligations, des ETF obligataires, voire des cryptomonnaies ou des matières premières pour équilibrer l’ensemble.

L’ETF mondial est le Graal qui réplique fidèlement l’économie mondiale

On arrive ici à une véritable doctrine chez les investisseurs des forums : la philosophie du “VWCE & Chill”, ou son équivalent global. C’est une véritable manière de vivre, presque une religion, avec ses excommunications pour ceux qui osent s’éloigner du droit chemin de l’indice mondial. Beaucoup d’investisseurs adoptent cette approche avec une foi presque aveugle, sans se poser de questions sur la véritable nature de leur choix d’investissement.

Il est essentiel de comprendre que la Bourse ne reflète pas fidèlement l’économie mondiale. Elle ne représente qu’une partie – certes importante – des entreprises cotées, celles qui ont choisi (et qui peuvent se permettre) de faire appel au marché. Aux États-Unis, la culture financière est telle que de nombreuses grandes entreprises sont cotées en bourse. En revanche, en Europe et dans d’autres régions, beaucoup d’entreprises performantes restent privées, préférant d’autres formes de financement. Un ETF actions mondiales, aussi diversifié soit-il, laisse donc de côté une part importante de l’économie réelle.

Et comment ne pas évoquer ici le monde des cryptomonnaies ? Le Bitcoin, en particulier, s’est imposé ces dernières années comme un actif incontournable, notamment grâce à sa croissance prévisible, liée à la cyclicité de son prix. Il a permis à de nombreux investisseurs de faire fortune et il est aujourd’hui l’un des actifs les plus populaires au monde, aussi grâce aux ETF Bitcoin émis par de grands gestionnaires d’actifs américains. On l’appelle souvent l’or numérique, car il joue un rôle de valeur refuge essentiel dans le système financier actuel.

Son offre limitée par le code, son absence de contrôle centralisé, et sa résilience face aux politiques monétaires inflationnistes en font une véritable assurance contre les dérapages des banques centrales. Dans un contexte marqué par l’explosion de la dette publique américaine et une perte de confiance dans les monnaies traditionnelles, le Bitcoin n’est plus une simple alternative : c’est une solution robuste, un rempart stratégique.

Oui, sa volatilité est élevée, mais c’est le prix à payer pour une innovation radicale, encore en phase d’adoption mondiale. Ignorer le Bitcoin aujourd’hui, c’est un peu comme avoir snobé l’arrivée d’Internet dans les années 90.

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Supply chain et Open Finance : l’intégration qui pourrait révolutionner la logistique mondiale

Supply chain et Open Finance : comment l’intégration change tout

Et si l’Open Finance changeait pour toujours la gestion de la supply chain?

L’intégration de l’Open Finance dans la supply chain promet une transformation en profondeur des flux financiers. Grâce aux API, les différents acteurs peuvent mieux gérer les flux, automatiser les transactions et fluidifier l’ensemble du système. Comment ? Voyons cela ensemble.

Supply chain : définition et fonctionnement

La supply chain désigne l’ensemble des étapes entre la création d’un produit et sa livraison au consommateur final. Le terme “chaîne” est utilisé à dessein, car chaque maillon dépend du précédent.

Tandis que la supply chain gère les flux physiques, la supply chain finance (SCF) prend en charge les flux financiers. Son objectif : optimiser les relations économiques entre acheteurs et fournisseurs, renforcer la collaboration, limiter les retards de paiement et améliorer la stabilité de l’ensemble.

En cas de non-livraison, de défaut de paiement ou de tension sur les délais, la chaîne s’enraye — d’où l’intérêt des outils comme le reverse factoring ou le dynamic discounting.

Reverse factoring et dynamic discounting : comment ça fonctionne ?

Le reverse factoring (à ne pas confondre avec l’affacturage classique) est un mécanisme où l’acheteur, souvent une grande entreprise, sollicite une société de financement pour payer plus rapidement le fournisseur, à des conditions plus avantageuses. L’entreprise acheteuse rembourse ensuite le prêt selon des termes définis.

Le dynamic discounting, quant à lui, repose sur un paiement anticipé directement par l’acheteur, sans intermédiaire. Plus le paiement est rapide, plus la réduction sur la facture est importante. Ce système améliore la gestion de trésorerie des PME et leur permet d’accéder à des liquidités à coût réduit.

Open Finance : de quoi parle-t-on ?

L’Open Finance est un modèle qui permet le partage sécurisé et consenti des données financières des clients entre différents acteurs — banques, institutions, fintech, etc. C’est une extension de l’Open Banking, qui va au-delà des seuls comptes bancaires pour inclure assurances, prêts, épargne, retraite, etc.

Ce système repose sur trois piliers :

  • Le client qui donne son consentement
  • Les institutions financières
  • Les TPP (Third Party Providers), qui traitent et utilisent les données

Les API jouent ici un rôle central : elles agissent comme passerelles entre les systèmes informatiques, permettant un échange fluide et sécurisé des informations financières.

Une analogie pour mieux comprendre

Imaginez organiser un pique-nique de Pâques. Vous devez coordonner les grillades, les boissons, les couverts, les légumes… et chacun vous envoie des messages. Rapidement, c’est le chaos.

Vous créez alors un groupe WhatsApp. Résultat : tout le monde communique directement, sans passer par vous.
Voilà ce que fait l’Open Finance : faciliter les échanges entre les différents maillons d’un système complexe, comme le ferait un groupe de discussion bien structuré.

Que se passe-t-il quand la supply chain adopte l’Open Finance ?

Aujourd’hui, la supply chain souffre de communications linéaires et cloisonnées. Grâce aux API de l’Open Finance, ces échanges peuvent devenir continus, automatisés et transparents.

Les institutions bancaires, les TPP, les intermédiaires SCF et les ERP d’entreprise peuvent ainsi échanger en temps réel. Résultat :

  • Moins d’erreurs humaines
  • Meilleure productivité
  • Meilleure évaluation du risque
  • Plus de rapidité dans les règlements

Les services AIS (Account Information Services) permettent de voir l’état financier d’une entreprise, tandis que les PIS (Payment Initiation Services) déclenchent automatiquement les paiements selon des conditions définies.

Un exemple concret : GiardiNani S.r.l.

GiardiNani fabrique des nains de jardin. Une entreprise britannique passe une grosse commande, mais GiardiNani n’a pas la trésorerie nécessaire pour commencer la production.

Grâce au reverse factoring, l’entreprise acheteuse valide la facture via son ERP. L’API transmet les données à un tiers financeur, qui évalue la situation financière (AIS) des deux sociétés. Le financement est accordé à des conditions avantageuses, et le paiement est déclenché automatiquement (PIS).

GiardiNani reçoit l’argent, lance la production, et l’entreprise britannique rembourse le financement 60 jours plus tard. Résultat : accès rapide à la liquidité, processus fluide, et gain de temps — donc d’argent.

Et demain ? Intelligence artificielle, blockchain et prédiction des risques

Aujourd’hui, l’Open Finance permet une meilleure réactivité. Mais demain, grâce à l’intelligence artificielle et au machine learning, il sera possible d’anticiper les crises de liquidité, d’optimiser dynamiquement les services, et de modéliser les risques.

La blockchain, par sa transparence native, jouera un rôle essentiel dans la traçabilité et la sécurité des flux financiers. Des projets comme VeChain montrent déjà comment la crypto peut améliorer la gestion des chaînes logistiques.

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ESG et durabilité : un investissement éthique dans un avenir incertain ?

ESG et durabilité : l’investissement éthique est-il en crise ?

ESG et durabilité étaient à la mode, mais le vent tourne : que s’est-il passé ?

L’investissement durable selon les critères ESG (Environnemental, Social et Gouvernance) a longtemps été un sujet phare. En 2022, une recherche Google sur « ESG » revenait à plus de 200 millions de résultats. Cette tendance reflétait une époque marquée par la prise de conscience des risques climatiques et par l’adoption de politiques vertes. Cependant, les données récentes révèlent que cette dynamique pourrait s’essouffler. Dans cet article, nous verrons en quoi consistent les investissements ESG et pourquoi leur popularité diminue.

ESG : signification, critères et notations

ESG signifie Environmental, Social, and Governance, et constitue la grille d’analyse pour juger de la durabilité, de la RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises) et de l’impact éthique d’une entreprise ou d’un investissement. C’est une composante de l’investissement durable ou SRI.

  • Critères Environnementaux : gestion des ressources, déchets, pollution et respect des normes.
  • Critères Sociaux : conditions de travail, droits humains, relations avec employés, fournisseurs, clients et communautés locales.
  • Critères de Gouvernance : transparence, lutte contre la corruption, indépendance des conseils d’administration, protection des minorités, diversité de genre.

Ces critères sont souvent évalués par des agences spécialisées (MSCI ESG Research, Sustainalytics, S&P Global ESG, Moody’s ESG, Standard Ethics) qui attribuent des notations ESG.

ESG et contradictions : scandales et greenwashing

L’investissement ESG est censé combiner le profit avec la conscience écologique et sociale. Hélas, certaines entreprises et fonds ont exploité cette tendance pour améliorer leur image (le fameux greenwashing) sans respecter leurs engagements.

  • Dieselgate (2015) : Volkswagen falsifiait les tests d’émissions pour se présenter en entreprise responsable.
  • Wirecard (2020) : cette fintech allemande, malgré des notations ESG « moyennes », a fait faillite avec un trou de 1,9 milliard $.

Selon un rapport de l’ESMA, les fonds se revendiquant ESG attirent en moyenne +8,9 % de capitaux la première année, surtout ceux axés sur l’environnement… mais le risque de greenwashing est élevé.

ESG et Trump : « Drill, baby, drill ! » ne font pas bon ménage

En novembre dernier, Donald Trump est redevenu président des États-Unis. Son discours anti-ESG et anti-climat s’est manifesté dès son investiture du 20 janvier, avec la suppression du Green New Deal. Réaction des marchés :

  • En T1 2025, les fonds ESG globaux ont subi des sorties record de 8,6 Mds $, contre 18,1 Mds d’entrées au trimestre précédent.
  • Aux États-Unis, c’est le 10ᵉ trimestre consécutif de retraits.
  • En Europe, premiers retraits nets depuis 2018 avec 1,2 Mds $ d’euros retirés.
    => Pourtant, les fonds ESG gèrent encore plus de 3 000 Mds $ d’actifs.

Les fermetures et renommages de fonds ESG sont massifs : en 2024, 94 fermetures au T4 (351 sur l’année) et 213 renommages européens (dont de nombreux retirant l’ESG).

Un sondage de Stanford montre un désamour des jeunes investisseurs :

  • Investissement priorisant l’environnement : 2022 → 44 %, 2024 → 11 %
  • Social : 47 % → 10 %, Gouvernance : 46 % → 7 %

Durabilité et Bitcoin : un défi ouvert

Le principal reproche à Bitcoin est sa consommation énergétique liée au minage. Mais un rapport du Cambridge CCAF (avril  2025) indique que 52,4 % de cette énergie provient désormais de sources durables : 23,4 % hydro, 15,4 % éolien, 9,8 % nucléaire.

D’autres initiatives innovantes :

  • Salvador : minage via géothermie, solaire, éolien.
  • MARA : valorisation du Associated Petroleum Gas (APG) pour alimenter ses centres de minage.

ESG, quel avenir ?

Il n’existe pas de boule de cristal. Faut-il voir ces développements comme le creux de la vague ESG ou comme une phase de réajustement légitime ?
Qu’en pensez-vous ?

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Le cours de l’or explose : que se passe-t-il ?

Cours de l’or : pourquoi son prix explose ?

Le prix de l’or atteint des sommets : que se passe-t-il vraiment ?

Le cours de l’or continue sa hausse : après avoir franchi la barre symbolique des 3 500 $ l’once, il oscille désormais autour des 3 300 $. En un an, le prix est passé d’environ 2 300 $ à 3 300 $, soit une progression de 42 %. Pourquoi une telle envolée ? Et cette tendance haussière est-elle amenée à durer ?

Comprendre le cours de l’or : quelques repères utiles

Pour analyser les mouvements du prix de l’or, il faut comprendre ce qui rend ce métal si précieux. Présent dans l’histoire humaine depuis des millénaires, l’or a été utilisé comme monnaie d’échange dès l’Antiquité, notamment en Égypte et en Mésopotamie. Les premières pièces en or remontent au VIIIe siècle av. J.-C. Sa durabilité, sa malléabilité, sa rareté et sa divisibilité en font un actif unique.

Avec le développement des technologies, l’or est aussi utilisé pour ses propriétés thermiques et électriques, notamment dans l’électronique.
Mais sa fonction première reste inchangée : il est perçu comme une valeur refuge, capable de préserver le patrimoine à long terme. Même les guerres, les pandémies, ou les crises financières n’ont pas ébranlé cette conviction collective.

La demande en or est donc structurellement forte, mais l’offre est limitée. Le cours de l’or dépend ainsi de l’équilibre entre offre et demande, influencé par les tensions économiques et géopolitiques.

Qu’est-ce qui pousse le cours de l’or à la hausse ?

Le prix de l’or est étroitement lié au niveau d’instabilité perçue dans le monde : plus l’incertitude est grande, plus les investisseurs se tournent vers l’or. Moins il y a de stabilité, plus la demande d’or grimpe — et avec elle, les prix.

Pensez à l’exemple des légumineuses pendant les confinements : elles ne sont pas consommées tous les jours, mais deviennent des produits de survie en cas de crise. L’or fonctionne de la même manière : on n’en a pas besoin tous les jours, mais c’est l’actif ultime en temps de tempête.

Pandémies, guerres et inflation : la tempête parfaite

Depuis mars 2024, le prix de l’or en euros est passé de 2 000 € à 3 300 € l’once, soit +63 %. Il y a vingt ans, une once valait entre 400 et 500 $ !

En période de crise, l’or explose :

  • En 2008, pendant la crise financière, il passe de 711 $ à 1 820 $ en 3 ans.
  • Entre janvier et juillet 2020, avec la pandémie de Covid-19, il progresse de 30 %.
  • Depuis février 2022, l’invasion de l’Ukraine, la reprise du conflit israélo-palestinien et l’élection de Donald Trump ont fait grimper le prix de près de 85 %.

Le Covid-19 éclate : les banques centrales arrosent

Pour soutenir les économies, des plans de relance massifs ont été lancés :

  • En Europe, 806 milliards d’euros via le plan NextGenerationEU, sur un total de 2 000 milliards.
  • Aux États-Unis, 6 900 milliards de dollars de relance.

Mais trop de liquidité entraîne une conséquence inévitable : l’inflation. Pour s’en protéger, les investisseurs se tournent vers… l’or.

La Russie envahit l’Ukraine : un choc énergétique

Alors que la reprise s’amorce, la Russie attaque l’Ukraine. Le choc sur les matières premières est énorme :

  • La Russie est un géant du gaz et du pétrole,
  • L’Ukraine, surnommée le grenier à blé de l’Europe, voit ses exportations bouleversées.

Résultat : flambée des prix, perte de pouvoir d’achat, hausse de l’inflation… et retour des investisseurs vers l’or, comme à l’époque de l’Eldorado de Picsou.

Le Moyen-Orient s’embrase : tensions sur le canal de Suez

À peine un an après, c’est la région du Moyen-Orient qui s’embrase :

  • Le conflit israélo-palestinien s’intensifie.
  • Les Houthis lancent des missiles près du détroit de Bab-el-Mandeb, forçant les cargos à contourner l’Afrique.

Cela allonge les délais de livraison de 10 à 15 jours et fait grimper les coûts logistiques, avec un impact inflationniste mondial.

Trump revient et menace avec des droits de douane

Et pour finir, Donald Trump revient au pouvoir et annonce de nouveaux tarifs douaniers. Ce genre de mesures augmente les coûts d’importation et crée des risques de récession. Dans une économie mondialisée, cela alimente encore plus l’inflation.

Résultat immédiat :
le cours de l’or dépasse les 3 500 $ l’once le 9 avril, soit une hausse de 15 %, avant de revenir autour de 3 300 $.

Le futur du cours de l’or : la tendance haussière va-t-elle continuer ?

Selon Goldman Sachs, la demande en or des banques centrales a explosé depuis le gel des actifs russes en 2022 : elle est passée de 17 à 108 tonnes par mois.
Les prévisions ?

  • 3 650 à 3 950 $/once en 2025 (Goldman Sachs),
  • Plus de 4 000 $/once en 2026 (JP Morgan).

En résumé : pandémies, guerres et tensions commerciales pourraient continuer à soutenir le cours de l’or.

Et le “gold numérique” ? Découvrez Bitcoin

Maintenant que vous comprenez le rôle de l’or comme valeur refuge, pourquoi ne pas explorer son équivalent numérique : le Bitcoin ? Commencez par notre guide pour se protéger de l’inflation grâce au Bitcoin.

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Actions Nintendo : la Switch 2 propulse le titre

Actions Nintendo : Switch 2 relance le titre en Bourse

Les actions Nintendo, cotées à la Bourse de Tokyo (TSE), ont presque doublé en deux ans, avec une hausse de 93 %. La tendance va-t-elle se poursuivre ?

Switch 2 : un nouveau souffle pour les actions Nintendo

Presque huit ans après le lancement de la Switch, Nintendo annonce officiellement la sortie de la Switch 2, prévue pour le 5 juin. Portée par les rumeurs autour de cette nouvelle console, l’action Nintendo a bondi de 93 % au cours des deux dernières années, passant d’environ 5 600 yens (38,60 $) à son prix actuel de 10 040 yens (70,50 $). Mais que nous réserve l’avenir ?

Le début du rallye : la Switch relance Nintendo

Avec la sortie de la première Nintendo Switch en 2017, le géant japonais a éloigné le spectre de l’échec qui planait sur de nombreuses entreprises iconiques des années 1990-2010, incapables de s’adapter à l’évolution du marché — comme Blockbuster. Après l’échec de la Wii-U, Nintendo semblait dans une impasse. Le monde du gaming entamait une révolution, et les consoles “à l’ancienne”, chères à toute une génération, paraissaient dépassées.

Les dirigeants japonais savaient qu’un changement radical s’imposait : un véritable “switch”. Dès les premières rumeurs en 2016, le cours de l’action grimpe de 74 %. Moins d’un an plus tard, en mars, la console est officiellement lancée, et l’action passe de 2 300 yens à 7 800 yens en juin 2021 (+190 %). Puis vient la stagnation : dans un monde où l’innovation va à toute vitesse, la Switch devenait obsolète. Les joueurs réclamaient une mise à niveau.

Switch 2 et actions Nintendo : le retour de flamme

Entre 2021 et 2023, les actions Nintendo perdent jusqu’à 25 % de leur valeur, tombant à 5 000 yens (33,80 $). Pourtant, la Switch continue de très bien se vendre, avec plus de 120 millions d’unités écoulées fin 2022, devenant la troisième console la plus vendue de l’histoire après la Nintendo DS et la PlayStation 2. Mais après six ans, les joueurs attendent du neuf.

Dès avril 2023, les rumeurs autour d’un nouveau modèle font grimper l’action de 30 % en trois mois, stabilisée entre 6 000 et 6 500 yens. Le rallye continue, dopé par des fuites, des déclarations de dirigeants, et même par des signaux macroéconomiques, comme la réduction de la participation du fonds souverain saoudien PIF, perçue comme un gage de stabilité financière.

Le 21 janvier 2025, la Switch 2 est enfin dévoilée sur YouTube, et le titre Nintendo atteint son ATH (All Time High) le 19 février, avec un record de 11 800 yens (78,70 $).

Quel avenir pour les actions Nintendo ? Des droits de douane en embuscade

Depuis le pic du 19 février, le cours a reculé de 12 %, se stabilisant autour de 10 000 yens. Plusieurs raisons expliquent ce repli : le report de la sortie de la console au 5 juin (initialement prévue au printemps), le prix de 469 € / 530 $ jugé trop élevé, mais aussi les risques liés aux droits de douane.

En particulier, les mesures protectionnistes américaines pourraient impacter le prix des consoles exportées en Chine, un des marchés gaming les plus rentables au monde. Nintendo risque donc de subir une pression sur les marges si les tarifs douaniers augmentent.

Prévisions sur le titre : prudence ou optimisme ?

D’après TradingView, 23 analystes ont donné leurs prévisions sur un an pour l’action Nintendo :

  • Objectif le plus haut : 16 000 yens (+59 %)
  • Objectif le plus bas : 6 000 yens (-39 %)
  • Moyenne des estimations : 11 530 yens (+14 %)

Nintendo réussira-t-il encore une fois à déjouer les pronostics ?
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Investir avec l’intelligence artificielle : l’avenir de la finance ?

Investissement IA : l’intelligence artificielle révolutionne-t-elle la finance ?

Pourquoi investir avec l’intelligence artificielle ?

Dans un monde où la rationalité humaine est limitée par l’émotion, le temps et la quantité d’informations disponibles—comme l’ont montré Herbert Simon et d’autres—l’intelligence artificielle (IA) émerge comme un outil prometteur pour corriger ces biais. Qui n’a jamais acheté par peur de rater une opportunité (FOMO) ou vendu au plus bas par panique ? L’IA aide à atténuer l’impact de ces comportements en rationalisant la prise de décision.

Comment utiliser l’intelligence artificielle pour investir en bourse ?

Investir avec l’IA, c’est utiliser des systèmes combinant analyse financière, science des données et machine learning. Ces outils scrutent d’énormes volumes de données — bilans, volumes de transactions, sentiment sur les réseaux sociaux ou actualités — pour détecter des patterns invisibles à l’œil humain.

Des outils comme AlphaSense, Kensho ou IBM Watson permettent aux institutionnels d’analyser en temps réel des centaines de valeurs cotées. Aujourd’hui, l’accès à ces technologies s’étend aussi aux investisseurs particuliers.

Cas d’usage de l’IA en finance

L’IA révolutionne la gestion de portefeuille, le trading algorithmique, et l’analyse du risque. Voici quelques exemples :

  1. Analyse prédictive & prévisions de cours
    Les systèmes d’IA croisent données chiffrées et textuelles (médias, rapports) pour anticiper des fluctuations de marché. Ces modèles, bien que prometteurs, restent soumis à l’imprévisibilité inhérente des marchés.
  2. Trading algorithmique & HFT
    L’IA permet l’exécution ultra rapide de stratégies automatisées. Le High Frequency Trading (HFT) exploite des micro-opportunités, mais exige infrastructures très coûteuses, réservées aux institutions majeures.
  3. Analyse de sentiment
    Contrairement aux algorithmes classiques, l’IA comprend le contexte : pourquoi et quand un événement influence le sentiment des investisseurs.
  4. Optimisation de portefeuille & gestion du risque
    L’IA sélectionne les actifs à fort potentiel pour un contexte donné, rééquilibre automatiquement le portefeuille, ou recommande des actions face à des risques macro-économiques (conflits, concentration sectorielle…).
  5. Génération de données synthétiques
    L’IA crée des scénarios fictifs à partir d’événements historiques (ex. bulle internet, crise 2008, invasion Ukraine) pour tester des stratégies en amont.

Les particuliers peuvent aussi profiter de l’IA

Plusieurs solutions permettent aujourd’hui aux particuliers d’investir avec l’aide de l’IA :

  • Robo-advisors : plateformes automatisées créant un portefeuille via questionnaire. Avantages : frais réduits, accessibilité. Inconvénient : fragilité en période de forte volatilité.
  • Plateformes de trading avec IA intégrée : par exemple TrendSpider, pour analyses techniques et backtest sans coder.
  • ETF gérés par IA : comme Amplify AI‑Powered Equity ETF (AIEQ), basé sur l’analyse de millions de données via IBM Watson.
  • Analyse de sentiment et actualités avec IA générative : ChatGPT ou autres peuvent agréger de la veille financière, mais vérifiez toujours vos sources pour éviter les erreurs ou désinformations.

IA, cryptos et finance traditionnelle : des ponts solides

L’IA et les cryptomonnaies convergent déjà. On parle de Crypto‑AI, avec des blockchains comme Render (RNDR), The Graph (GRT) ou Near (NEAR), qui visent à décentraliser les services IA, garantir les données via la transparence blockchain, ou optimiser stockage et calcul.

L’humain reste essentiel

Les outils que nous venons d’explorer possèdent un potentiel considérable, tant dans la finance traditionnelle que dans la finance décentralisée. Toutefois, il est essentiel de rester informé et d’évaluer de manière critique les avantages et les inconvénients de l’investissement avec l’intelligence artificielle (IA). Lorsqu’une technologie disruptive comme l’IA entre dans nos vies, il est facile de se laisser fasciner et de tomber dans les pièges tendus par ceux qui exploitent l’enthousiasme généré par ces innovations.

Malheureusement, la croissance de l’IA s’est accompagnée d’une hausse des fraudes liées à cette technologie. Selon la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, il y a eu une augmentation des plateformes de trading non enregistrées et illégales, ainsi que des arnaques utilisant l’intelligence artificielle pour se donner une apparence crédible. Ces escrocs peuvent recourir à l’IA pour créer des vidéos deepfake ou produire de faux appels téléphoniques d’autorités reconnues, afin de manipuler leurs victimes potentielles. Ils conçoivent également des sites web convaincants et génèrent du contenu promotionnel pour renforcer la crédibilité perçue de leurs plateformes.

Il est crucial de rester lucide et d’utiliser notre propre jugement pour éviter les mauvaises surprises. Prenez le temps d’étudier les plateformes et de prendre des décisions éclairées — ne vous laissez pas guider par la peur de manquer une opportunité (FOMO).
En attendant, restez informé : sur Young Platform, nous publions régulièrement des contenus utiles et des actualités pertinentes.

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Haute couture : qui était Charles Frederick Worth ?

Haute couture : Charles Frederick Worth, pionnier de la mode moderne

La haute couture est une industrie dédiée à la création de vêtements uniques et haut de gamme

La haute couture est un secteur entièrement consacré à la création de vêtements sur mesure, de très haute qualité. Quelle est son origine ? Son histoire commence à Paris, portée par la vision d’un gentleman anglais accompagné de sa femme, qui saura séduire — et faire dépenser — les dames les plus fortunées de l’aristocratie et de la haute bourgeoisie française, et bien au‑delà. Aujourd’hui, cette industrie représente plusieurs milliards d’euros et s’adresse principalement au 1 % le plus riche de la population mondiale. Explorons ensemble la légende de Charles Frederick Worth et de son épouse !

Haute couture : une niche très exclusive

La haute couture désigne des vêtements de très grande qualité, réalisés avec un savoir‑faire exceptionnel, et incarnant le sommet de l’industrie de la mode. Confectionnés par les stylistes des grandes maisons, ces vêtements doivent répondre à des normes strictes définies par le Ministère français de l’industrie et la Fédération française de la couture. Ces critères sont au nombre de quatre :

  1. Une maison doit exclusivement fabriquer des créations sur mesure, c’est-à-dire des pièces uniques considérées comme de véritables œuvres d’art.
  2. Elle doit disposer d’un atelier à Paris, employant au minimum vingt personnes techniques à plein temps.
  3. Elle présente deux collections annuelles (janvier et juillet), chacune composée d’au moins 50 modèles originaux pour le jour et pour la soirée.

Avant Worth, c’est Rose Bertin, chapelière active à la fin du XVIIIᵉ siècle, qui pose les jalons de la haute couture en créant des robes pour Marie-Antoinette, épouse de Louis XVI et reine de France. Mais le concept moderne de la haute couture est vraiment attribuable à Charles Frederick Worth, qui se fait connaître à Paris environ trente ans plus tard.

Dans l’univers de la haute couture, la rareté est centrale — un concept que nous chérissons chez Young Platform, au même titre que Bitcoin, notre actif numérique préféré. Les prix élevés, de dizaines à plusieurs centaines de milliers d’euros, sont justifiés par le caractère unique de chaque pièce et par les heures de travail nécessaires : environ 150 heures pour une robe simple, et jusqu’à 1 000 heures (soit 41 jours) pour un modèle rehaussé de broderies délicates et de finitions raffinées. Bien sûr, les matériaux luxueux utilisés influencent fortement le coût final.

Haute couture : comment, quand et où ?

Comme mentionné, Rose Bertin est une pionnière, mais le vrai fondateur de la haute couture est Charles Frederick Worth :

  • Né en 1825 dans le Lincolnshire (Angleterre), il s’installe à 13 ans à Londres, travaillant dans un immense entrepôt de tissus sur Regent Street, découvrant le monde de la soie et des étoffes.
  • À 20 ans, en 1845, il rejoint Paris, déjà considéré comme la capitale européenne (et mondiale) de la mode, et devient assistant dans la boutique de tissus Gagelin.

C’est là que sa vie bascule : il rencontre Marie Augustine Vernet, sa future épouse et muse inspiratrice.
En cinq ans, Worth démontre son talent de commercial hors pair et son expertise textile.
En 1853, il accède à la tête de la coupe chez Gagelin, devenant associé.
Mais l’ambition frappe : en 1858, il ouvre sa propre maison au 7 rue de la Paix.

Charles Frederick Worth et Marie Augustine Vernet : la révolution

Worth et sa femme déclenchent une véritable révolution dans le monde de la mode tel qu’on le connaissait :

  • Charles, déjà couturier reconnu à Paris, doit la suite de sa carrière à l’audace de Marie Augustine :
    celle‑ci vend à prix dérisoire deux robes à la princesse de Metternich, plus ou moins offertes.
    L’une des robes apparaît au bal des Tuileries, rendez-vous incontournable de l’élite parisienne.
    La tenue, élégante et différente, séduit l’Impératrice Eugénie de Montijo, épouse de Napoléon III (empereur de 1852 à 1870), qui commande ses créations.
    Worth devient dès lors le couturier officiel de la cour impériale.

La mode s’inverse : ce n’est plus la femme aristocrate qui commande au couturier, mais le styliste qui impose les modèles.
Deux innovations majeures :

  • La présentation saisonnière des collections.
  • L’utilisation de mannequins vivants (Marie Augustine est considérée comme le premier modèle vivant) au lieu des traditionnels mannequins en bois.

Charles Frederick Worth est, en ce sens, le père des défilés de mode modernes.

En 1868, il cofonde la Syndicale de la Haute Couture (Chambre Syndicale), une institution de décision collective dont font partie aujourd’hui une centaine de maisons — Balenciaga, Balmain, Jean Paul Gaultier, Versace… — et qui détermine l’usage autorisé du terme « haute couture » en fonction des critères établis.

La maison Worth : après Worth

Charles Frederick Worth décède en 1895, laissant la maison à sa femme Marie et à leur fils Gaston.
Le second fils, Jean-Philippe, crée en 1903 la célèbre Robe Paon pour Mary Victoria Curzon, épouse du vice-roi des Indes.
La maison est vendue en 1953 au grand couturier français Paquin.

Haute couture à l’honneur : les robes Worth au Petit Palais de Paris

Du 7 mai au 7 septembre — sans doute un clin d’œil au 7 de la rue de la Paix —, le Petit Palais organise la première exposition dédiée à Charles Frederick Worth et à sa maison.
Plus de 400 objets, issus de musées comme le Palazzo Pitti (Florence), le Metropolitan (New York), le Victoria & Albert (Londres), seront présentés : peintures, accessoires, et surtout vêtements créés par Worth, couvrant la période du Second Empire jusqu’aux premiers temps d’après-guerre.

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ETF sur le S&P 500 ou Bitcoin à long terme ?

ETF S&P 500 ou Bitcoin : quel est le meilleur choix à long terme ?

Est-il encore judicieux d’investir uniquement dans les ETF sur le S&P 500 ? Comparons cette stratégie traditionnelle avec le Bitcoin.

Le long terme est généralement considéré comme un horizon sûr. Mais comme le disait Keynes, « À long terme, nous serons tous morts ». L’idée du long terme est souvent associée à l’investissement dans des actifs présentant un profil de risque et de volatilité moyen à élevé, car le temps est le facteur clé qui augmente la probabilité d’un rendement positif.

Mais la meilleure stratégie consiste-t-elle vraiment à acheter un ETF qui réplique le S&P 500 et attendre 30 ans ?

L’horizon temporel d’investissement est un facteur personnel

Cette affirmation, probablement familière, contient une part de vérité. Depuis les années 1980, le principal indice du marché boursier américain a augmenté de plus de 6000 %. Cependant, l’horizon d’investissement varie pour chaque individu, selon ses objectifs personnels.

Un horizon plus long — en particulier pour les investissements en actions — peut effectivement augmenter les chances d’obtenir un rendement positif, mais il est important de reconnaître que cette probabilité ne sera jamais de 100 %. Autrement dit, un investissement risqué ne peut jamais garantir un rendement inévitable ou prévisible.

Le temps est notre meilleur allié en tant qu’investisseurs. Sauf à vouloir parier contre le marché, il est préférable de le laisser travailler en notre faveur. Le temps permet aussi de maximiser les effets des intérêts composés, un élément essentiel pour atteindre des résultats exceptionnels sur le long terme.

Alors que les intérêts composés soutiennent la croissance des indices établis comme le S&P 500, le marché moderne propose désormais des instruments offrant un potentiel de croissance exponentiel sur des périodes plus courtes — avec, bien entendu, un risque plus élevé. Cette perspective entre pleinement dans le débat actuel autour du Bitcoin.

L’alternative : le Bitcoin

L’approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 a permis de rendre cet investissement, autrefois réservé aux utilisateurs avertis, beaucoup plus accessible au grand public. Cela soulève une question : le Bitcoin, ou ses ETF, peuvent-ils représenter une alternative ou un complément au S&P 500 dans une stratégie d’investissement à long terme ?

L’argument le plus évident en sa faveur concerne le rendement asymétrique potentiel : face à un risque de perte totale, le Bitcoin offre une possibilité de croissance d’un ordre de grandeur bien supérieur à celui d’un indice mature. En théorie, le Bitcoin pourrait aussi jouer un rôle de diversificateur, sa corrélation historique avec les actions ayant souvent été faible — même si elle tend à augmenter en période de stress financier global.

Mais les points critiques sont tout aussi importants. Le premier : la volatilité extrême. Alors que le S&P 500 a connu des baisses de 30 à 50 % lors de crises majeures, le Bitcoin a subi des plongées allant jusqu’à 80 %. Un horizon d’investissement très long ne garantit donc pas une récupération, surtout si l’on investit au sommet d’un cycle.

Deuxième point : contrairement au S&P 500, qui représente la propriété d’entreprises réelles générant des bénéfices, le Bitcoin ne produit pas de flux de trésorerie. Sa valeur repose uniquement sur l’offre et la demande, la confiance des investisseurs et sa rareté programmée. Il se rapproche donc davantage d’une matière première numérique que d’un investissement productif. Enfin, il ne faut pas négliger l’incertitude réglementaire : en tant qu’actif encore jeune, le Bitcoin reste exposé à des changements législatifs qui pourraient affecter drastiquement sa valeur.

Conclusion : Quelle est la meilleure stratégie ?

Alors, un ETF sur le Bitcoin peut-il remplacer ou accompagner le S&P 500 dans une optique de long terme ? Encore une fois, la réponse n’est pas tranchée. Elle dépend entièrement du profil de risque, des objectifs personnels et du niveau de connaissance de chaque investisseur.

Pour ceux qui recherchent une croissance stable et prévisible, fondée sur les fondamentaux économiques, un investissement passif dans le S&P 500 reste l’option la plus logique et éprouvée.

Pour ceux qui ont une tolérance au risque élevée, comprennent la nature spéculative du Bitcoin, et souhaitent consacrer une petite partie de leur capital à une technologie potentiellement révolutionnaire, un ETF sur le Bitcoin peut être un complément intéressant.

En fin de compte, la question n’est pas de savoir quel actif est « meilleur » en valeur absolue, mais quel instrument est le plus adapté à vos objectifs personnels, à un niveau de risque que vous pouvez accepter sereinement, sur une période longue — et parfois turbulente.

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Labubu : les peluches virales adorées des stars. L’effet « rouge à lèvres » est-il en jeu ?

Labubu : pourquoi ces peluches font le buzz

Avez-vous déjà remarqué comment certaines tendances deviennent soudainement virales sur les réseaux sociaux ? Eh bien, “Labubu” est la dernière sensation qui attire toute l’attention. 

Ces petites créatures poilues sont rapidement devenues des accessoires incontournables des sacs des célébrités du monde entier, dominant TikTok et attirant les regards lors des grands événements des fashion weeks.

Mais qu’est-ce que les Labubu exactement ? Comment sont-ils passés de simples porte-clés à de véritables symboles de statut ? Et surtout, quel est le lien avec une théorie économique appelée “lipstick effect” ?

L’histoire des Labubu

Pour comprendre pleinement ce que sont les Labubu, il faut commencer par leur origine en tant que peluches conçues à l’origine comme de jolis porte-clés. Ces accessoires peuvent être accrochés à des sacs à dos, des sacs à main, ou partout où l’on souhaite ajouter une touche d’extravagance. Un épisode notable en Italie illustre bien la popularité de ce phénomène. Imaginez : à Milan, sur le Corso Buenos Aires – l’une des principales rues commerçantes – une file d’attente d’un kilomètre s’est formée à l’aube devant le magasin Pop Mart, le géant chinois des jouets à collectionner. Une scène digne du lancement d’un nouvel iPhone ou d’un concert de rock. La raison ? L’arrivée de la nouvelle collection tant attendue de Labubu. Même ceux qui ne les connaissaient pas auparavant ont été intrigués.

Le créateur de ces objets de désir désormais viraux est Kasing Lung, un artiste originaire de Hong Kong. Ces peluches ne sont pas des êtres isolés ; elles font partie d’un univers plus vaste, peuplé de petits monstres appelés “The Monsters“.

Ce qui rend les Labubu particulièrement fascinants sur le plan artistique, c’est leur capacité à mêler deux styles visuels apparemment opposés : d’un côté, les influences orientales de l’artiste, de l’autre, l’imaginaire des contes nordiques européens. Kasing Lung connaît bien cet univers, ayant passé une partie de son enfance en Belgique.

Les premiers modèles de Labubu ont été créés en 2015, mais ce n’est qu’en 2019 que Pop Mart a flairé leur potentiel, en acquérant les droits et en les propulsant vers la gloire mondiale.

Pourquoi tout le monde devient fou des Labubu ?

La montée en popularité des Labubu ne date pas d’hier, mais le véritable tsunami médiatique a un épicentre bien précis : le compte social de Lisa Manoban, rappeuse et chanteuse du groupe K-Pop mondialement célèbre Blackpink. Lisa, qui a aussi brillé dans la dernière saison de The White Lotus, a eu un rôle central dans ce phénomène.

Fin 2024, elle commence à partager sa passion pour ces petites créatures avec ses millions de followers, les exhibant comme des accessoires de mode accrochés à ses sacs de créateurs lors d’événements glamour. L’effet a été immédiat : une vague virale irrésistible, portée par la puissance des réseaux sociaux.

Dès lors, une frénésie collective s’empare du public. D’autres stars internationales comme Dua Lipa, Kim Kardashian, Selena Gomez et Rihanna arborent ces compagnons singuliers, accrochés à leurs sacs à main. Résultat ? Une chasse au Labubu sans précédent, avec une flambée des prix pour les éditions limitées et les modèles rares. Ces peluches deviennent alors de véritables objets de collection et même des investissements lucratifs.

Les Labubu, symptôme d’une récession ?

Passons maintenant à l’aspect économique du phénomène, tout aussi fascinant que son succès médiatique. Et si la folie Labubu était liée à une période d’incertitude économique, voire de récession ? Pour l’expliquer, on peut faire appel à une notion appelée le “lipstick effect”.

Pas besoin d’un diplôme en économie : cette théorie repose sur une observation simple. En période de crise économique, les consommateurs ont tendance à se tourner vers des petits luxes abordables. Lorsque les grandes dépenses deviennent inaccessibles (voiture, maison, etc.), on compense avec des plaisirs accessibles, comme un rouge à lèvres, un parfum… ou un Labubu collector.

Ce concept a été popularisé après les attentats du 11 septembre 2001 et le début de la guerre en Afghanistan. Leonard Lauder, héritier de l’empire Estée Lauder, a noté une hausse des ventes de cosmétiques, en particulier de rouges à lèvres, alors même que le reste du secteur du luxe était en berne. Curieux, non ?

L’idée que de petits plaisirs peuvent améliorer le moral n’est pas nouvelle. On raconte que Winston Churchill, durant la Seconde Guerre mondiale, a volontairement exclu les cosmétiques du rationnement. Ils étaient, selon lui, essentiels pour maintenir le moral de la population, surtout des femmes, face à des temps difficiles.

Pourquoi ces petits achats nous font-ils tant de bien ? Parce qu’ils procurent une satisfaction immédiate et une gratification psychologique à moindre coût. Acheter un rouge à lèvres de marque, un parfum ou un Labubu mignon, ce n’est pas une nécessité, mais c’est une forme d’auto-soin, une façon de se sentir mieux quand tout semble incertain.

C’est ce qu’on appelle la consommation compensatoire : je ne peux pas m’acheter un sac de luxe à 1 000 €, mais je peux y accrocher un Labubu rare, et obtenir ainsi une dose (même réduite) de dopamine et de reconnaissance sociale.

Et bien sûr, les dynamiques sociales entrent en jeu. Posséder un objet à la mode aide à maintenir une image, à renforcer l’estime de soi et à se sentir inclus dans un groupe.

Les données de marché de 2022-2023 confirment ce comportement : selon des entreprises comme Circana, les ventes de produits de beauté et cosmétiques ont augmenté, y compris dans le secteur du luxe, malgré une conjoncture économique difficile.

Les Labubu ne sont donc pas qu’un jouet mignon. Ils symbolisent une version 2.0 du lipstick effect, une réponse moderne aux incertitudes du monde. Ce sont des petits plaisirs de crise, des totems de réconfort dans un contexte troublé.