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Quelles sont les prévisions pour le taux de change euro-dollar en 2024 ? Qui de l’euro ou du dollar sera la monnaie la plus forte ?

Quelles sont les prévisions pour le taux de change euro-dollar en 2024 ? Comme à son habitude, l’EUR/USD est scruté attentivement par les experts du marché des devises et au-delà. Chaque fluctuation du taux de change est constamment analysée, ainsi que les renforcements et affaiblissements successifs d’une monnaie par rapport à l’autre. C’est pourquoi, chaque année, les experts formulent leurs prévisions sur le taux de change euro-dollar.

Prévisions du taux de change euro-dollar pour 2024

Avant de plonger dans les prévisions sur le taux de change euro-dollar, il est nécessaire d’apporter quelques précisions théoriques. EUR/USD est le sigle qui indique le taux de change euro-dollar, soit le taux qui montre combien de dollars sont nécessaires pour acheter un euro. Dans cette paire de devises, l’euro est la “monnaie de base”, tandis que le dollar est la “monnaie cotée”. Si, par exemple, le taux est de 1.5, cela signifie que 1,5$ correspondent à 1 euro.

Le taux de change euro-dollar est étudié par les investisseurs du marché Forex et sert en général à calculer la solidité d’une monnaie. Cette métrique est influencée par les politiques monétaires des banques centrales comme la hausse des taux d’intérêt et par les conditions macroéconomiques, telles que l’inflation ou l’écart des rendements obligataires entre les USA et l’Allemagne. En particulier, lorsque une Banque Centrale augmente les taux d’intérêt, la monnaie en circulation diminue, ce qui augmente sa valeur.

Que nous disent les prévisions sur le taux de change euro-dollar pour 2024 des principales banques d’investissement ? En général, peut-on s’attendre à ce que l’euro continue de gagner du terrain par rapport au dollar ou assisterons-nous au scénario inverse ?

What do the major investment banks’ forecasts on the euro-dollar exchange rate for 2024 tell us? In general, is the euro expected to continue gaining ground against the dollar, or will we see the opposite scenario?

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Les prévisions de Morgan Stanley

Selon les analystes de Morgan Stanley, contrairement à ce qui s’est passé en 2023, l’USD récupérera le terrain perdu par rapport à l’EUR en 2024.

Leurs prévisions sur le taux de change euro-dollar voient la paire atteindre 1 dans les prochains mois, la chute de l’euro entamée fin novembre 2023 ne s’arrêtera donc pas.

Bank of America et ING

Bank of America (BoA) s’attend quant à elle à un euro encore assez fort en 2024. L’estimation du taux de change est de 1.10 à 1.15 en 2024. Plusieurs éléments pourraient modifier ces hypothèses, mais le principal semble lié aux taux d’intérêt. Les analystes de BoA pensent que la baisse des taux de la FED, qui aura lieu, selon eux, à partir de juin 2024, affaiblira le dollar. Plus les taux sont bas, plus il devrait y avoir de liquidités sur les marchés, ce qui favoriserait les investissements dans des actifs plus risqués et une baisse de la demande pour la devise américaine.

JPMorgan

Les prévisions sur le taux de change euro-dollar de JPMorgan, formulées en octobre, commencent par reconnaître que le dollar pourrait redevenir fort durant l’année 2024, après l’effondrement de 2022/2023.

La principale cause est liée à la guerre au Moyen-Orient et à la possible hausse des prix de l’énergie. La prévision de JPMorgan pour 2024 a un objectif de prix précis : 1.00 dans les premiers mois de l’année, ce qui se traduirait par une augmentation de 7% de la valeur du dollar.

ABN AMRO Bank

Les économistes d’ABN AMRO Bank ont quant à eux relevé leurs prévisions pour le taux de change euro-dollar. La banque s’attend à ce que la Federal Reserve et la BCE commencent à baisser les taux d’intérêt avec l’arrivée de la nouvelle année. Cette situation hypothétique ne favoriserait aucune des deux monnaies. Le taux de change devrait se stabiliser à 1.05 au début de l’année pour atteindre un maximum de 1.10 au dernier trimestre.

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Quels sont les pays où la dette publique est la plus élevée ? Découvrez le classement et où se situe l’Italie

La dette publique est l’un des paramètres qui décrivent la situation économique d’un pays. Nous en entendons parler partout, souvent rapportée à une autre mesure, le PIB, qui mesure l’ensemble des activités productives d’un État.

L’économie mondiale tout entière, étant donné que nous nous trouvons dans un système capitaliste, repose sur la dette. C’est une sorte de sève, indispensable pour atteindre l’objectif principal imposé par le système économique dans lequel nous vivons : la croissance.

En 2008, cependant, une technologie est née, avec le potentiel de révolutionner le système monétaire mondial. Le document qui en a fait l’acte de naissance commençait par un titre destiné à résonner pour l’éternité : « A Peer-to-Peer Electronic Cash System ». Nous parlons, bien évidemment, de Bitcoin.

Nous avons discuté des solutions au problème de la dette et de la pauvreté dans un autre article ; revenons donc maintenant au problème : quels sont les États les plus endettés au monde ? Et donc, quel est le classement des pays par dette publique la plus élevée ?

Dette publique : un problème à affronter

Le classement des pays par dette publique a changé après la pandémie de Covid-19, non pas tant pour l’ordre des États dans le classement, mais pour la quantité d’argent qu’ils doivent à leurs créanciers. D’ici 2029, selon le Fonds monétaire international (FMI), le ratio dette/PIB mondial atteindra 100 %.

Cet indicateur, habituellement utilisé pour analyser la situation économique d’un seul État, mesure, sur une année, le montant de la dette par rapport au Produit Intérieur Brut (PIB), c’est-à-dire l’ensemble des activités productives d’un État.

Très simplement, si le ratio Dette/PIB est faible, par exemple à 50 %, cela signifie que la dette totale accumulée est égale à la moitié de ce que ce pays produit en un an. D’un autre côté, si le ratio Dette/PIB est de 120 %, c’est-à-dire assez élevé, alors la dette totale dépasse une année de production économique nationale.

La dette publique, lorsqu’elle est bien plus élevée que le PIB, représente un problème aux yeux des investisseurs en raison de sa soutenabilité à long terme : si la situation empire, ceux qui détiennent la dette demanderont des intérêts de plus en plus élevés, comme prime de risque d’investissement. À ce stade, l’État en question s’endette davantage uniquement pour payer les intérêts, dans un cercle vicieux qui accroît le ratio Dette/PIB.

La situation est encore plus grave si nous tenons compte des décisions de politique économique restrictive qu’ont mises en œuvre, de 2022 à la première moitié de 2025, tous les principaux gouvernements occidentaux pour contrer l’inflation – sauf pour commencer ensuite, progressivement, à baisser les taux.

Le point central est que le monde est assis sur une montagne de dettes : la dette publique mondiale a dépassé, en septembre 2025, le seuil inquiétant de 102 000 milliards de dollars – soit 102 trillions.

En somme, la situation devient de plus en plus critique. Jérôme Powell lui-même, président de la Réserve fédérale – la banque centrale des États-Unis – a récemment déclaré que l’Amérique « a emprunté un chemin insoutenable » et qu’elle « emprunte de l’argent aux générations futures ».

Malgré ce qui vient d’être précisé, et malgré une dette publique totale d’environ 38 000 milliards de dollars (38 trillions), les États-Unis ne figurent pas parmi les pays avec la dette publique la plus élevée, au contraire. Continuez à lire pour découvrir le classement !

Le classement des pays les plus endettés

Voici le classement des pays par ordre de dette publique la plus élevée, établi en tenant compte du ratio dette/PIB. La raison ? Parce que la valeur nominale de cette mesure, prise « seule », ne fournit pas d’informations sur l’incidence réelle des dettes d’un État.

Japon (229,6%)

Le pays avec le ratio dette/PIB le plus élevé est le Japon. Les causes du fort endettement du pays sont à rechercher dans la bulle immobilière qui a éclaté dans les années 90. De plus, la nouvelle Première ministre japonaise Sanae Takaichi a déclaré son intention de dépenser encore plus pour toute une série d’investissements publics importants, endettant davantage le Pays du Soleil Levant.

Soudan (221,5%)

Le deuxième du classement des pays par dette publique est le Soudan, fortement frappé par une crise économique causée par une guerre civile interne dévastatrice, qui oppose les SAF (Sudanese Armed Forces), reconnues comme légitimes à l’échelle internationale, aux RSF (Rapid Support Forces), la faction rebelle.

Singapour (175,6%)

Singapour est une cité-état incroyablement avancée, surtout sur le plan économique, et revendique la première place dans le classement des pays les plus riches au monde, avec un PIB par habitant de 141 553 $. Malgré une dette publique élevée, les agences de notation continuent de l’évaluer avec les meilleures notes.

Grèce (146,7%)

Le défaut évité en 2009 est désormais un lointain souvenir et le pays s’est sûrement amélioré ces dernières années. Récemment, l’agence de notation Fitch a relevé l’évaluation de la Grèce de BBB- à BBB, ajoutant que ses prévisions estiment un déclin supplémentaire de la dette publique grecque jusqu’à 145 %.

Bahreïn (142,5%)

La dette publique du Bahreïn a presque triplé au cours des dix dernières années en raison de divers facteurs, dont la baisse du prix du pétrole, l’augmentation des investissements dans le secteur de la défense et la traditionnelle aversion du gouvernement à l’égard des impôts. Dans tous les cas, le FMI lui-même a averti le Bahreïn de l’insoutenabilité de sa dette, en lui demandant officiellement de réduire ses dépenses.

Italie (136,8%)

Notre pays se classe sixième dans le classement des pays les plus endettés. La dette publique italienne a atteint un nouveau record historique en février 2023, puis s’est stabilisée au cours des deux années suivantes. À ce propos, les agences Fitch et S&P Global, en 2025, ont relevé la notation de l’Italie de BBB à BBB+. 

Maldives (131,8%)

L’économie des Maldives est focalisée sur le tourisme et les importations, étant donné que la production interne est très faible, puisque sa composition géographique – 1 200 îles – empêche une production interne élevée et une diversification avancée. Dernièrement, aussi à cause de chocs externes comme le Covid-19 ou les guerres russo-ukrainienne et israélo-palestinienne, la dette publique des Maldives a beaucoup augmenté, sans que le PIB n’en fasse autant.

USA (125%)

À l’avant-dernière place du classement des pays les plus endettés, nous trouvons les États-Unis, qui, tout comme l’Union européenne, ont mené une politique économique restrictive pour contrer le pic inflationniste causé par les stimulations liées au Covid, avant de baisser ensuite les taux. Avec les deux dernières administrations, toutefois, la dette publique a augmenté de 60 dépassant le plafond de 38 000 milliards de dollars (38 trillions).

Sénégal (122,9%)

Le cas du Sénégal est très particulier, car il a à voir avec un scandale sans précédent : le nouveau gouvernement, au moment de son entrée en fonction, a signalé au FMI la présence de plus de 7 milliards de dollars de prêts contractés par l’administration précédente. Le problème ? Ils n’avaient pas été déclarés. Le FMI a donc suspendu environ 1,8 milliard de dollars de financement.

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Réunion de la BCE en avril 2024 : taux d’intérêt inchangés

Lors de la dernière réunion de la BCE en avril 2024, le Conseil des gouverneurs a décidé de maintenir les trois taux d’intérêt directeurs inchangés. En fait, la situation en mars avait suscité un débat animé sur les mesures que pourrait prendre la Banque centrale européenne, laissant entrevoir la possibilité d’une baisse rapide des taux d’intérêt.

Ce débat s’inscrit dans un contexte où l’Europe s’efforce activement de trouver un équilibre entre la croissance économique et la maîtrise de l’inflation, un sujet qui intéresse considérablement les investisseurs, les décideurs politiques et les consommateurs.

Le panorama européen

La zone euro a connu une réduction significative de l’inflation dans 20 pays, qui est tombée à 2,4 % en mars, un résultat qui a dépassé les attentes des analystes, qui prévoyaient un taux d’inflation stable de 2,6 %. 

Cette évolution est cohérente avec la tendance de l’inflation à ce jour, qui a connu une baisse constante depuis le pic de 10,6 % atteint en octobre 2022, sous l’effet des perturbations dues aux pandémies et des tensions géopolitiques, en particulier l’invasion de l’Ukraine par la Russie. 

Une nouvelle baisse est donc encourageante et marque un moment d’optimisme que la réunion de la BCE d’avril 2024 a confirmé.

En effet, le Conseil a souligné que la plupart des mesures de l’inflation de base montrent des signes d’apaisement, la croissance des salaires se ralentissant progressivement et les entreprises commençant à absorber une partie de l’augmentation des coûts de la main-d’œuvre dans leurs bénéfices.

Les effets d’entraînement sur la demande des précédentes hausses de taux d’intérêt, ainsi que les conditions de financement serrées, contribuent à modérer l’inflation. Néanmoins, les pressions sur les prix intérieurs, en particulier dans le secteur des services, restent fortes, ce qui maintient l’inflation des prix des services à des niveaux élevés.

Baisse de l’inflation en France

En France, l’inflation a ralenti pour atteindre son niveau le plus bas depuis juillet 2021, avec une croissance des prix à la consommation de 2,3 % en mars, contre 3,2 % en février, selon l’agence nationale des statistiques. Ce chiffre est bien inférieur aux prévisions des économistes, qui s’attendaient à un chiffre de 2,8 %, ce qui indique un ralentissement général de la hausse des prix. En particulier :

• L’inflation des services est tombée à 3 %.
• celui de l’énergie à 3,4 % 
• et une baisse significative de l’inflation alimentaire à 1,7 %, les prix des denrées alimentaires fraîches ayant chuté de 3,9 % en glissement annuel.

Les données relatives à l’inflation mensuelle ont confirmé cette tendance, passant de 0,9 % à 0,3 %, ce qui indique un relâchement considérable des pressions inflationnistes dans la deuxième économie de la zone euro.

Baisse de l’inflation en Italie

L’Italie a également fait état d’un taux d’inflation plus faible que prévu pour le mois de mars, les prix à la consommation ayant augmenté de 1,3 % en glissement annuel, contre des prévisions de 1,5 %. Cette modération a été attribuée à la fin des ventes saisonnières de vêtements et à l’augmentation des prix des services de transport, ainsi qu’à un ralentissement de la baisse des coûts de l’énergie.

Décisions de la BCE en avril

Les taux d’intérêt des principaux instruments de refinancement, de la facilité de prêt marginal et des dépôts resteront fixés à 4,50 %, 4,75 % et 4,00 % respectivement. 
En outre, selon les déclarations faites lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion, le Conseil estime que les niveaux d’inflation dans les mois à venir continueront à fluctuer autour des niveaux actuels. La baisse de l’inflation ne sera pas linéaire et devra donc être évaluée au cas par cas. Selon toute vraisemblance, le niveau cible de 2 % ne sera atteint que l’année prochaine.

François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, a laissé entrevoir la possibilité d’une baisse des taux en juin, si l’inflation continue de baisser plus vite que prévu et si l’économie reste stagnante. Il a souligné l’importance de ne pas surcharger l’activité économique en maintenant une politique monétaire restrictive pendant une période prolongée.

S’exprimant lors d’un événement financier à Barcelone, Pablo Hernández de Cos a esquissé un scénario selon lequel la BCE pourrait commencer à réduire ses taux d’intérêt au mois de juin. En tant que gouverneur de la Banque d’Espagne, les perspectives de M. De Cos ont un poids important, car elles mettent en évidence une approche prudente mais optimiste de l’économie de la zone euro.

Croissance des salaires et inflation

Malgré des signes encourageants de ralentissement de l’inflation, les responsables de la politique monétaire de la BCE restent prudents, d’autant plus que la croissance des salaires se modère progressivement. Les entreprises commencent à absorber une partie de l’augmentation des coûts salariaux dans leurs marges bénéficiaires. 

L’inflation dans le secteur des services n’ayant que légèrement diminué pour atteindre un rythme annuel de 3,9 % en février, la banque centrale adopte une approche mesurée, attendant probablement jusqu’en juin pour réévaluer les pressions salariales et leur capacité à rapprocher l’inflation de l’objectif fixé.

Attentes des marchés et position de la BCE

Les analystes estiment que la plus grande complication pourrait survenir si la Réserve fédérale américaine retardait son assouplissement de la politique pour continuer à lutter contre l’inflation. C’est pourquoi ils pensent que la BCE ne réduira pas ses taux avant sa grande sœur. 

Aux partisans de cette interprétation, Christine Lagarde, présidente de la BCE, répond : “Nous dépendons des données, pas de la Fed”. Elle ajoute : “Nous ne spéculons pas sur ce que les autres banques centrales pourraient faire. (…) L’inflation aux États-Unis et dans la zone euro est alimentée par des facteurs différents. (…) On ne peut pas supposer que l’inflation de la zone euro reflétera l’inflation américaine”.

Après la décision de la BCE, les marchés monétaires évaluaient à environ 70 % la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en juin, contre 80 % plus tôt dans la journée de jeudi. 

Des experts tels que Carsten Brzeski, responsable mondial de la macroéconomie chez ING, suggèrent que les données sur l’inflation de mars, combinées aux informations à venir sur la croissance des salaires et aux prévisions du personnel de la BCE pour le PIB et l’inflation, font pencher la balance en faveur d’une première baisse des taux d’intérêt en juin. Kamil Kovar, de Moody’s Analytics, interprète les dernières données comme une étape importante dans la lutte contre l’inflation et préconise jusqu’à cinq baisses de taux cette année.

Perspectives

La décision de la BCE de maintenir les taux d’intérêt inchangés et de poursuivre une politique monétaire mesurée reflète une évaluation minutieuse des conditions économiques actuelles et des perspectives d’inflation. En s’engageant à adopter une approche flexible et fondée sur des données, la BCE souligne sa détermination à assurer une stabilité durable des prix en conciliant les besoins de croissance économique et sa responsabilité de maintenir l’inflation sous contrôle. Les actions futures de la BCE seront attendues avec grand intérêt, alors que l’Europe navigue à travers des défis économiques complexes, en essayant d’assurer une reprise durable et une stabilité à long terme.

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